聯準會升息預期讓各大行庫對美元債券的加碼將超前部署，其中因應國際美元基準利率Libor接下來在2023年全面退場，據指出，已有不少行庫準備先行加碼以美元替代Libor利率的sofa計價的債券。
例如，一銀已展開提前儲備糧草的行動，將在今年著手加碼sofa債券，目標將瞄準5至7年期的債券，且鎖定金融債券。根據一銀內部評估，目前的美元債券部位等值大約台幣3千億元，在整個公股行庫體系的美元債券部位排名位列前三大，今年則規劃還要再加碼約5％的水準，等值約新台幣150億元。
銀行業者指出，Libor從去年起，就已開始分批退場，直到2023年底，Libor基準利率將全面從市場退場，也因此多家行庫也作好提前補足部位的準備。
合庫則除了評估加碼sofa基準利率計價的債券，也準備加碼更多的固定利率債券。據了解，合庫今年在美債加碼的標的，將以流動性最佳的美國公債為主，並鎖定10年期公債殖利率站上1.8％以上的價位，分批進場加碼，原則上今年加碼的部位，應會在5～7億美元之間。
據悉，美債10年期公債殖利率1.8％可說已成為多家行庫進場加碼美債的「理想價位」，尤其是美債殖利率近幾天劇烈變動，一下子從1.4％連續彈升到1.8％，讓各行庫更密切注意進場時點，除了合庫，華銀亦以1.8％作為分批進場建置美債部位的時間點。
彰銀指出，去年底就已先進行一波短期的美債部位調節，已實現獲利並且騰出部分空間，希望今年在美債殖利率來到理想的目標價位時，能加碼7～10億美元，等值新台幣200～300億元。
除了各大行庫今年的美元債券將持續加碼，新台幣強勢帶動出口廠商在帳上的美元存款部位也跟著增加，以發揮自然避險的效果，也使銀行在美元投資上的成本有更多下降的空間；對此行庫主管指出，存款增加之後，銀行就不用再對外拆借美元資金，因此不論是投資或放款，均有助於資金成本降低。
行庫海外布局 歐美躍一級戰場
看好美元利率走升，不僅使得今年各大行庫將布建更多的資源在海外市場，歐美更躍為重要的「一級戰場」，包括美國紐約、洛杉磯分行，以及歐洲的倫敦分行，是各大行庫歐美分行布點最密切的城市，也成為最重要的一級戰區。
看好歐美等國家的經濟復甦情勢，今年各大行庫在資金布建上，尤其是在美元存款的吸收，有更多將用於支援海外分行的發展之用，其中，歐美分行尤為「重中之重」。
華銀指出，在歐美市場經濟復甦的帶動之下：「海外分行獲利在華銀獲利的比重今年只會增加，不會減少」。華銀高層指出，華銀今年將海外獲利占比的目標訂在35％，內部則以更高的規格，以占比超過四成來努力；華銀高層也表示，不光是授信部位要擴張，連同海外的債券或票券投資，也會增加。
彰銀則評估，基於美國聯準會今年會三次升息的預期，勢必使企業必須更早布局中長期資金，因此，預估不論是債券或是聯貸市場，都會更加熱絡，進而帶動銀行更好的息收，因此彰銀在今年將大舉擴張歐美市場的部位。
合庫在美國同時有紐約、西雅圖、洛杉磯，以及今年首季將正式開業的休士頓分行，共四家分行，今年也將大舉擴張美國分行的業務。
合庫評估，儘管國際疫情尚未結束，但歐美市場已明顯走向復甦，更重要的是美元在低點已久，今年預估在聯準會率先升息效應之下更會轉強，因此在美國的放款、投資等業務的息收，會比過去對獲利有更佳的貢獻，因此絕對是今年海外市場布局的重心。
據悉，布局國外聯貸案，除了利差高外，「信評」也是考量的重點。就有行庫高層指出，有不少海外企業的債信評等，其實遠優於國內知名企業，這些海外企業的債信，許多都在BBB或是A級以上，但反而國內企業有許多是「無信評」企業，因此有些行庫即使有美元資源，比起留在OBU，不如移往海外分行作授信。
利差高 新南向市場禁得起考驗
聯準會升息將引發資金撤出新興經濟體，已成為現在市場最普遍的預期，尤其是國銀布重兵的新南向市場，國銀後續動向更備受關注。據了解，各大行庫普遍「處變不驚」，尤其是柬埔寨，不少行庫高層私下指出，即使有信用風險或國家風險，但由於柬埔寨利差非常高：「仍然禁得起考驗」。
行庫高層分析，若以歐美市場來看，像美國市場授信案目前的加碼點數約在120～150點（1點是0.01百分點），但柬埔寨市場的利差普遍高於5個百分點，也就是500點，這麼高的利差之下，即使今年要加碼布局歐美市場，行庫也不會偏廢柬埔寨市場。
且銀行在經營時都會同步評估利差和風險胃納，兩相對照之下，即使聯準會升息引發外資資金在新興市場之間移動，但柬埔寨由於已有一定的製造業基礎，因此行庫仍看好未來的發展空間。
大型行庫內部也評估，外資撤出效應主要是在當地的資本及金融市場，例如股市、匯市等，表現會最為明顯，但銀行在授信業務的布局上，著重的是當地的基本面，將檢視各個國家本身的產業經濟基本面發展的程度，若是該國已有一定的製造業基礎且向上發展，行庫認為相對受到的外資撤出衝擊就會較小，除了柬埔寨之外，各大行庫也看好越南、泰國應也有這類條件。
由於各大行庫今年又要加碼歐美市場的發展，同時也要繼續經營新南向市場，使得美元存款部位的水位變得更加重要；據了解，不少行庫已積極擴張美元存款部位，在2021年已展現非常豐碩的成果，其中以一銀增加最為顯著，一銀2021年以美元為首的外幣存款部位已增加近50億美元，約等值近新台幣1,500億元，增幅更高達三成；彰銀則增加超過等值新台幣900億元的美元存款，成為今年在海外分行展業最為重要的後盾。