後疫時代投資 開箱五大全球趨勢

新冠病毒(COVID-19)肺炎疫情重挫2020年全球經濟,更將改變未來五到十年全球經濟和產業生態,大拇哥投顧表示,全球央行釋出逾5兆美元流動性,各國政府擴大財政策激經濟,將加速後疫時代的五大全球趨勢,其中又以新能源和新興科技發展,將深深改變人類生活,也帶來無窮豐碩的投資契機。

展望2021年,大拇哥投顧建議股市投資人掌COVID後的五大全球趨勢:

第一、政府扛起資本大支出的重任,擴大財政政策,全球債務將持續飆升。

第二、COVID後,各國加大基礎建設投資及減少倚賴外國,包括能源獨立政策,在相關科技發展迅速後,成為各國的政策方向,新能源替代傳統能源。

第三、各國政府推出各種誘因鼓勵產業重整遷回國內,創造本國經濟增長力道的機會。

第四、5G物聯網帶來的科技應用,將提高生產力增加經濟成長步調。

第五、5G高速大範圍涵蓋的建置,數位經濟及數位應用的生態系統更加完整,產業趨勢出現極大的變化。

在債市方面,大拇哥投顧認為,2021全球央行貨幣政策依舊寬鬆,提供流動性,創造最佳金融保護網,全球資本市場處於極度寬鬆的金融情勢下,經濟是否終於快速步上正軌,尚難定論,但可以確認是低利率的環境下,全球資本市場缺少避險資產,資金對追逐收益的渴望。

儘管央行很鴿派,大拇哥投顧分析,隨著經濟復甦,市場對通膨預期升溫,原物料市場在供給面不足,總體需求回溫下有機會上漲,帶動通貨膨脹上升,一旦通膨升高就會造成美債殖利率反彈,債券投資時點要再等等。

近期信用債市的價格幾乎都已回到疫情前水準,利差大幅收斂,大拇哥認為,2021信用債市場的流動性及降評風險的脆弱性偏高。以投資等級信用債為例,這些高評級公司,債務水準高,但受惠寬鬆貨幣政策享有低利息支出,但要是盈餘下滑或利率水準上揚時,將會面臨財務惡化信評下降的風險。高收益債券的發行公司,需錢孔急,卻在公司債市場大量籌資,若比較美國標普500企業和高收債指數企業,高收債發行公司的長期產業趨勢遠遠比不上標普500的產業組成。

(時報資訊 任珮云)

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