永豐周報|蘋果爆雷 關注中美貿易磋商結果

盤勢分析

上周台股再次面對狂風暴雨,先是兩岸領導人發表元旦新春談話,立場迥異,為政治面帶來一片陰霾,接著中、美公布12月製造業PMI指數,皆大幅跳水,尤其中國官方製造業PMI指數回落至50榮枯界線之下來到49.7,創34個月以來新低紀錄,最後另一深水炸彈則是庫克不打自招的調降財測,因新興市場及中國需求放緩,調降去年第四季營收由890~930億美元,調降至840億美元。

由於台廠蘋果供應鏈眾多,台積電、大立光跌破前波低點位置,加權指數亦跌破前波最低價9,400點,收盤指數為9,382.51點,新春開盤以來,短短3個交易日便下挫344.90點,跌幅3.55%。

在OTC指數部分,跌幅較輕,下挫0.98%。若以引領大盤下挫點數來看,依序為台積電-7.76%、鴻海-4.52%、台塑石化-4.5%、中華電-5.5%以及大立光-9.64%,避險股分別為豐泰+10.26%、華碩+3.97%、研華+3.56%、億豐+5.93%以及台達電+1.16%。在OTC指數部分,領跌股為環球晶-8.73%、頎邦科技-9.03%以及世界先進-3.53%,領漲股則是大江+4.05%、晟德+7.65%以及聯亞光電+7.35%。

資金動向

上周集中市場外資賣超166.82億,投信賣超4.86億,自營商買超80.07億,三大法人合計賣超91.59億;融資減少11.53億,融資餘額1,261.55億;融券減少19,822張,融券餘額576,709張。

在上櫃市場方面,外資買超95.1億,投信小買1.43億,自營商賣超47.1億,三大法人合計賣超49.45億;融資減少2.91億,融資餘額431.66億;融券增加870張,融券餘額145,718張。

本周投資策略

受蘋果自降財測影響,台股跌破10月低點9,400點整數關卡,無論台股亦或港股、陸股的蘋概族群都聯袂重挫,1/7日中美兩方將對貿易進行面對面磋商談判,庫克提前自降財測,可能希望為中美貿易預留談判空間。

由於美股及國際股市皆處激烈震盪向下局勢,此次貿易談判更顯重要,在川普方面背腹受敵,一方面美國政府仍處關門狀態,另一方面,蘋果2017年營收達2,292億美元,獲利484億美元,去年最高價時達231美元,市值一度突破一兆美元,成為全球市值率先破一兆美元的公司,而美國GDP為18兆美元,故蘋果盛衰對美國經濟影響力自不容小覷,因此預期1/7日中美談判,雙方應有較佳結果,國際股市應能逐步止穩。

惟1/10日及1/17日分別為大立光及台積電法人說明會,由於手機產業規格已達頂,汰換率不足,因此大立光、台積電的法說會仍將是電子股的重要壓力所在,惟目前台股殖利率已達4.9%,全球股市自10月修正以來,除NASDAQ指數本益比尚高外,S&P500、道瓊指數本益比已達2015本益比區間,若中美談判維持2,000億美元商品加徵稅率10%範圍內,則利空已顯露,建議可逐步嘗試佈局優質高殖利股。預估本週指數回穩,區間為9,300~9,500點。

本周注意事項

  1. 1/7中美貿易磋商。
  2. CES展(1/8~11)。
  3. 1/10星期四大立光法說。
  4. 中國經濟數據:社會融資金額。

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