宏遠盤前|選股優於選市,篩選基本面獲利佳個股

台股大盤高檔震盪、類股輪動尚屬健康、題材股及業績股作表現,惟類股輪動

加速、選股重於選市及高出低進仍是操作方式。在財報公布之際,由於 9 月台幣兌美元升值,可能影響第三季中小型外銷及電子公司獲利,對股價漲多的個股仍需謹慎因應。10 月台幣匯率仍然升值對外銷及電子股不利,加上出貨旺季已過,因此建議找基本面及獲利較佳個股,汰弱留強,切勿因目前美股及台股走揚之際,過度樂觀而忽略股市投資風險。


觀盤重點

  • 台積電及擴產受惠股
    近期台積電股價大漲貢獻約 500 點大盤指數,是帶動台股上漲主要功臣。台積電法說公布第三季財報及第四季展望優於預期,且調高 2020 年資本支出,但因股價已大幅表現,近日沒激情。反而承接台積電訂單及設備廠成為擴產受惠股,近期股價表現強勢。不過,上週台積電擴產受惠股股價已大幅反彈,不建議再去追高,可等股價拉回再擇優投資。至於,台積電股價若有適度修正,可找機會點切入。

  • 電子股
    急單及轉單效應使得近幾個月來電子股表現最強勢,成為台股主角,但近期許多強勢股股價先衝高的,衝高後就回跌整理;因台積電一枝獨秀頂在高檔不墜,台股大盤不易大跌,使得許多中小型股活潑亂跳、落後補漲股及跌深反彈股也做表現,類股輪動還算健康,踩穩股價輪動及上漲節奏可有不錯的獲利機會,但是亂追高股價也可能套在高點,尤其是第三季財報不佳的個股。雖然近期電子股多頭氣盛,加上上週美國科技股因 Intel 財報優於預期,將帶給台灣電子股上漲機會,逢低可買進強勢電子股做短線投資,但是股價已大漲衝出去者,建議往上找賣點。若近期強勢電子股或因美股漲多回跌、或第三季財報不如預期,股價拉回修正較多的話,或將提供不錯的搶短機會,讓投資人有機會採取高出低進來賺取短線利益。
  • 績優傳產股及生技股
    電子股獨強且股價大漲,許多保守投資人不敢投資,因而尋找基本面獲利前景佳、股價基期及本益比相對較低的傳產股作投資,近期部份資金開始轉往傳產股,傳產股股價開始轉強。10 月台幣續升、電子股出貨旺季已過,不利於電子股,且因電子股股價已大漲過且股價做噴出、電子股股價評價已過高,可能 11月傳產內需股的股價表現將會比電子股好。

    今年生技股以醫材及眼球產業獨領風騷,業績及獲利大幅成長,股價表現也最佳,新藥股則因業績及獲利還不見效益使得股價持續弱勢。因為過度使用手機及電腦,眼睛崩壞速度加劇,使得眼球相關產業個股的業績及獲利出現大爆發,成為未來大成長的趨勢性產業。醫材股則是類似電子通路股,隨著代理產品線增加及年齡老化的醫療需求,業績及獲利逐步增加。預期生技股可能會由業績及獲利最好的眼球產業相關個股、醫材股、少數獲利好的生技股上漲,帶動其他股價跌深的生技股做表現。

    生產水泥所需投入的煤炭價格下滑、中國水泥售價持穩上漲,水泥業者獲利持續攀升,目前本益比偏低。以往水泥股股價從第四季到隔年第二季常常上漲一個波段,近期股價有轉強跡象。資產股因藍天標到雙子星案、台幣升值,上週營建股及資產股股價出現轉強走勢。 2020 年奧運將在東京舉行,在奧運開打前一季將有較大訂單需求及鋪貨效應,有利於運動鞋材、服飾及高爾夫球頭等個股的業績及股價表現。

    Tesla 或因關閉實體店面及資遣銷售人員,及中國工廠初期開辦費用較高,使得第二季虧損超過市場預期;或因上述費用大幅降低,第三季出現獲利且超出市場預期,Telsa 股價大漲帶動電動車相關個股股價出現跌深反彈。若 Tesla 電動車銷售增加,且因費用不再大幅增加,可能使 Tesla 未來獲利成為常態的話,對台灣電動車相關個股的業績及股價就會有利。

股價基期較低的金融股或可留意,因為從以往歷史經驗顯示,大選前的金融股通常會有表現機會;或因政策護盤使得金融股股價轉強,且因權值較大,屆時將可填補當年底電子股旺季已過造成電子股股價弱勢的空窗期。

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