工商時報 x CRIF中華徵信所
被動電子元件
併購風持續 被動雙雄衝刺車用市場
被動電子元件
併購風持續 被動雙雄衝刺車用市場
產業趨勢
被動元件依不同功能分為電容、電阻與電感三大類，全球被動元件產業由日本主導，中國大陸與台灣則為主要量產地。台廠目前生產主力為積層陶瓷電容器(MLCC) 和晶片電阻。
2018年日系廠商將產能轉至高容及小型化產品與車用巿場，加上中國強力實施廢水減排及限電措施，台廠受惠轉單效應及供需失衡的價格調整而營收大漲。2019 年ADAS、電動車、5G 等風潮席捲全球，但美中貿易戰及手機市場需求飽和等因素影響下，2019 上半年被動元件價格及需求同步下滑，下半年在價格回穩、庫存去化順利下，供需轉趨健康。
5G 微型基地台、5G 手機及相關產品備受業界期待，被動元件廠也被要求供應體積更小、品質更高的MLCC；此外，車用被動元件有著穩定的價格與利潤，也成為各家廠商競逐投入的目標。2020年雖擔憂疫情影響被動元件需求，法人預期上半年MLCC 與晶片電阻價格上漲可望抵消出貨減少的效應，供應商仍可提高上半年獲利，且可延續到Q3 傳統旺季。
產業供應鏈
註：標＊者財務數字為個體財報
產業供應鏈
註：標＊者財務數字為個體財報
2019 全球MLCC 廠產能
積層陶瓷電容器(MLCC) 全球目前仍是由日韓廠領導，尤其高階MLCC 產能目前集中在日廠。從應用來看，MLCC約80% 需求來自通訊和消費電子領域，其中智慧型手機及通訊設備需求占比約42%，電腦相關需求占比約19.6%，家庭影音需求占比約17%。車用占比約10.6%。
而相較於MLCC，電阻標準化程度相對較高，進入門檻相對較低，但是電阻的市占率卻高度集中在台灣，台廠國巨全球市占率高達34%，且與第二、第三大有著極大差距，且日商淡出非車用的大尺寸電阻，韓廠也不產製電阻，全球電阻需求相較電容更依賴台廠。
