工商時報 x CRIF中華徵信所

水泥
延續獲利氣勢 乍暖還寒挑戰不斷

水泥
延續獲利氣勢 乍暖還寒挑戰不斷
產業趨勢
水泥業技術障礙不大,但因龐大資本需求,故進入門檻頗高、廠商家數少,構成典型的寡占市場。占水泥業成本最高比重40% 的是煤,其餘依序是石灰石25%、電力12%。煤與石油高度相關,當國際油價走高時也會牽動煤價上升,進而墊高水泥業成本。。
台灣水泥產業近飽和,而中國大陸目前是全球最大的水泥生產與消費國,台灣的台泥、亞泥兩大廠早已西進設廠生產。中國大陸官方2018 年實施去除水泥過剩產能並遏止新增產能策,使台廠從2017下半以來營運一路走高。然2020 年的疫情使水泥業受到相當大的衝擊,台泥、亞泥Q1 紛紛下滑24.1%、32%,5 月之後需求逐漸恢復,價格可望逐步調漲。
2019年台灣相關公共建設增加,市場需求提升之外,水泥售價也維持穩定價位。據台灣水泥同業公會統計,2019年會員公司於台灣內合計生產水泥1,127萬公噸,年增3.02%;而全年台灣水泥消耗量為1,138 萬公噸,年增6.55%,平均每人每年水泥消耗量為482 公斤,年增10.8%,整體呈穩定成長態勢。
產業供應鏈

註:標*者財務數字為個體財報
產業供應鏈



註:標*者財務數字為個體財報
中國水泥產能前10 強
截至2019 年底,中國前十大水泥熟料產能占全中國產能58%,較上一年提高一個百分點。排名上皆與2018年相同,台泥及亞泥維持在第八、第十名,前者生產基地主要在華南及西南,尤以廣東、廣西為最多,後者以華中市場為主要營業地,生產工廠則在湖北、江西等地。
中國大陸水泥產能集中,有利價格穩定;前十大中除了海螺水泥、華潤水泥及華新拉豪,其餘產能皆較上一年成長,而紅獅集團成長10.78% 為漲幅最高者,亞泥成長8.39% 為次高,台泥則小幅上升0.39%。
