金融產業明星股|富邦金、兆豐金、開發金

2021年金融股指數表現亮眼,12月30日收在1,712.06點,全年上漲426.36點,上揚33.16%,優於整體大盤。法人指出,雖然全球低利率環境仍持續,但美國聯準會已於2021年11月開始縮減購債,預期今年長債殖利率仍會走升,市場資金仍在資本市場,資金行情不變,看好金融股後續表現。

銀行股因資產品質維持良好,且配息政策穩定,為穩健配息防禦型標的。壽險股雖有資本利得的高基期、2026年接軌IFRS 17等不確定風險,但因利率上升與壽險股淨值近幾年創高,已縮小IFRS 17接軌風險,且正利差壽險股已有配息能力,也看好壽險股。

兆豐投信台股投資團隊表示,隨著全球經濟回到正常成長軌道,利率也逐步邁向正常化,市場預估2022年聯準會有機會升息三次,在利率走升趨勢下,銀行業可提高存貸利差及獲取更好的海外債券投資收益,成為升息下的主要受惠股之一。此外,金融股殖利率大多高於3%,在通膨升溫的大環境,凸顯金融股的投資優勢。

富邦金 金金併效應將逐漸顯現

富邦金控(2881)2021年12月自結稅後淨利37.72億元,累計2021年全年稅前淨利達1,660.5億元、稅後淨利1,446.06億元,較2020年同期成長60%,每股稅後盈餘(EPS)達12.49元,續居金控每股獲利王寶座。法人認為,富邦金併日盛金後,金金併效應將逐漸顯現,可強化營運規模。此外,銀行受惠放款持續成長、淨利差維持相當水準、淨手收重啟動能,且信用成本可控下,有助於獲利成長。

兆豐金 外幣比重高受惠美國升息

兆豐金控(2886)2021年全年稅後淨利來到257.46億元,每股稅後盈餘(EPS)為1.89元,獲利穩健。法人評估,兆豐金2021年海外分行表現逐漸回升,獲利展望穩健,預估2022年現金股利配發仍可維持1.5元以上水準,換算殖利率仍逾4%。此外,按照過往兩次美國升息循環下,銀行獲利中,兆豐金表現相對於其他銀行股亮眼,主要原因為外幣放款的存放利差較新台幣放款利差佳,同時美國升息有助於外幣放款利差擴大。因此,外幣放款比重高的銀行在美國升息循環下為主要受惠股,兆豐金外幣放款比重超過30%,為公股行庫中最高的銀行。

開發金 開始認列中壽100%獲利

開發金控(2883)累計2021年全年稅後淨利350.02億元,每股稅後盈餘(EPS)為2.34元。法人指出,開發金於今年開始100%認列中壽獲利,將挹注整體獲利,且開發金併購中壽100%股權後,有助於ROE在資本轉換過程中穩定向上,資本運用效益提高。此外,開發金2021年獲利大幅成長,今年股利配發可期,具現金殖利率概念。目前開發金的股價淨值比為0.87倍,位於歷史區間的0.65~1.05倍的中緣,法人維持買進投資建議。(孫彬訓)