機電產業明星股|亞力、永冠、全球傳動

涵蓋工具機、塑膠射出成形機、電動工具、家用及工業用縫紉機等機械業,以及生產變壓器或重電開關起家的機電業,2021年雖遭逢鋼材、鋁錠、銅等原物料成本上漲、運費飆漲及新台幣兌美元匯率升值等黑天鵝襲擊,普遍繳出營收成長的成績單,獲利卻是增減互見。

2022年黑天鵝依舊未散去,還好歐美市場訂單開始回溫,工具機業者訂單能見度普遍看到2022年第二季。其中上銀、直得及全球傳動三家傳動系統元件廠2022年自動化設備或半導體訂單依舊熱絡,均訂出營收及獲利增長的營運目標。反觀,電動工具廠商2020年起拜宅經濟及美國房產佳而帶動房屋修繕對電動工具需求,業續佳。惟2022年美國聯準會釋出至少兩次升息訊息後,電動工具廠面臨客戶下單轉趨保守的變數增加,對展望相對保守。

亞力 拓展市場 七路併進

亞力(1514)產品涵蓋配電盤、變壓器、電力電子產品、輸配電開關器材及機電系統工程,近年打入國內晶圓半導體大廠的設備供應鏈體系,2021年底在手訂單逾50億元,2021年合併營收逾56億元,創史上新高。法人預期2022年營收也會持續提升。

亞力勾勒未來拓展市場七大發展方向,鎖定軌道建設商機、半導體建廠商機、太陽能光電逆變器PV INVERTER、高效率通訊電源SMR、電動大巴充電設備、儲能設備及開拓國外市場。參與唐榮車輛與漢翔航空聯手研發的Alighter TAIWAN電動巴士,正式跨足電動大巴充電設備領域。

永冠-KY 出貨、營收續創高

永冠-KY(1589)2021年產業機械、注塑機鑄件訂單回升,風電鑄件訂單持續穩定增長,出貨噸數及合併營收均改寫史上新高。台中港新廠預計2022年第三季量產,第一年預計生產5、6千噸10MW以上大型離岸風機鑄件,交貨給西門子歌美颯及丹麥Vestas兩大風機廠,2022年出貨目標19.5~20萬噸,連續第三年創新高。

永冠目前整體訂單能見度看到第一季,其中產業機械、注塑機景氣與2021年相比持平、風電產業景氣持續成長,永冠為反映生鐵及廢鋼等原材料上漲,2021年已通知風電客戶調漲售價5%~10%,目前獲得大部分風電客戶首肯,2022年合併營收可望成長,毛利率也會從第一季轉好,第二、三季逐季好轉。

全球傳動 2022年營收續創新高

全球傳動(4540)生產滾珠螺桿、線性滑軌及滾珠花鍵等傳動系統元件,以及單軸機器人為主,2021年持續接獲自動化設備、5G等相關產業訂單,合併營收顯著回升,斥資擴建新生產線,原本計畫上百位新血,卻因人力招募不如預期,無法超越2018年締造34.18億元,只改寫歷史次高。

全球傳動2021年底、2022年自動化應用及新能源相關產業訂單仍處於高檔,目前訂單能見度看到2022年4、5月,但囿於人力不足,產能雖無法大幅提升,2022年合併營收有機會雙位數成長,改寫歷史新高,獲利則優於2021年。