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高收益債

金管會將限制投資型保單不得投高收債

當紅炸子雞要變烤雞了。金管會預計今年第二季將頒布新規定,考慮要求投資型保單連結的基金、類全委投資型帳戶,要比照目標到期債券基金,投資的債券信評必須在BBB+級以上,且投資BBB+最多不逾40%,也就是保單不得再投資所謂的高收益債(現改名非投資等級債),年化收益率將跌破5%。

美國高收益債 後市不淡

聯準會將加速縮減購債腳步,通膨仍為市場關注焦點,法人表示,預期聯準會加速縮減購債對殖利率影響不大,持續看好高收益債表現。 隨著聯準會轉鷹,年末流動性較低與疫情擔憂拋售等因素影響,美國投資等級債11月絕對報酬表現最差。因此,富達國際和瑞銀投信等多法人皆保守看待美國公債、投資等級債後市。

風險偏好轉佳 高收益債資金動能強

市場持續評估新型變種病毒特性、疫苗效果及對經濟的可能影響,而隨著對其的認知增加,投資情緒也出現回穩,避險債券普遍走跌。根據統計顯示,上周投資等級債與新興市場債資金呈現淨流出狀態,高收益債市資金則是由前一周的淨流出轉為淨流入約11億美元,動能明顯改善。 安聯投信表示,美國勞工部公布最新11月消費者物價指數(CPI)來到6.8%高點,加速市場對聯準會縮減購債步調預期。

投資級企業債基金 穩坐吸金王

近期新冠疫情在歐洲發展轉趨嚴峻,引發市場對啟動新一輪封鎖的擔憂,疫情可能蔓延沖淡市場樂觀預期,也增加對避險債券的需求,支撐債券型基金(包含投資級債、市政債、MBS、政府債和高收益債)買氣不墜,整體債券基金不僅已連續36周吸引國際資金淨流入。  

債券型基金犀利 連34周資金進駐

美國聯準會(Fed)宣布啟動縮減購債,但對經濟前景態度樂觀,市場解讀Fed偏鴿派,搭配美國最新非農就業數據強勁,均削減升息預期,導致美國10年期公債殖利率連兩周回落,帶旺主要債券型基金的資金動能。 根據最新統計,包含新興債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金,上周資金淨流入金額擴大至79.64億美元,並已連續34周吸引資金進駐,累計今年來淨流入金額超過4,687.59億美元。

高收債雙優勢 可逢回布局

近期市場雜音多,美國聯準會縮減購債的時機將近,美國10年長債殖利率來到1.64%,債券市場走勢較為震盪。惟隨著景氣復甦,高收益債企業的低違約率與良好基本面,可望吸引資金持續介入,投資人可趁回檔時進場布局。 野村特別時機高收益債基金經理人郭臻臻表示,面對升息,投資級債券利差縮小的空間有限,存續期間短的高收益債受到的衝擊相對較低,高收益債裡,墜落天使高收益債更因有信用評等調升的潛力,在美國10年長債殖利率升高的同時,可望保持優異的抗震性能。

股債組合基金 今年規模增逾三成

金融市場自下半年以來震盪幅度加劇,讓股債皆能佈局的相關資產受到投資人青睞,其中股債兼具、具有跟漲抗跌特性的跨國投資股債平衡組合型基金,不僅下半年規模不減反增超過一成,若統計年迄今的規模更是大增逾三成之多。

高收債抗震 迎戰市場波動

美國聯準會減債與升息腳步漸近,市場亦審慎評估商品價格上揚和供應鏈瓶頸影響的通膨前景,導致美股近期出現高檔震盪。不過,以累積息收報酬為主的高收益債市表現卻相對耐震。法人表示,受惠成熟國家經濟持續復甦、以及能源與商品行情帶旺的新興市場企業營運向好,全球高收益債後市潛力仍然可期,中長期投資人可配置高收益債增添投組攻防力。

高收益債:無懼市場波動 表現仍佳

市場短期波動難免,但霸菱投顧認為,近期的市場憂慮在很大程度上忽視了目前高收益企業債券強勁的平均表現。 2021年是經濟強勁復甦的一年,但近期因為新冠病毒變異毒株「Delta」擴散帶來不明朗因素、美國聯準會計畫縮減購債規模,加上中國市場傳出一些利空消息,導致市場情緒有所走弱。然而,高收益債券及貸款於第三季仍溫和走升,美國及歐洲高收益債券分別上升0.93%及0.83%,歐洲貸款上漲1.14%、略優於美國貸款(+1.13%)。 高收益市場前景正面

Q4布局教戰 股挑這四國 債選高收債

美國聯準會(Fed)將啟動縮減購債,預計成為第四季金融市場最大干擾因子,目前股市還不到看空時間點,因全球經濟增長強勁、企業獲利續創高,看好美股、印度股市、台股及日本股市各擁利多題材的潛力,至於債市關注高收益債及新興債於減債後的落後補漲。