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陳志豪

陳志豪|留意疫情過後,需求較快回復的產業

國際金融分析: 在歐美疫情嚴峻、各國政府實施封鎖措施、衝擊就業市場和經濟之際,全球股市開始反彈,期間經濟學者及專家以最糟狀況的論述不斷侵蝕投資人的心志,但全球股市見回不回,台股也重上萬點。除了在反彈前期,已見全球政府和央行聯手救市有其功效,不論就BAA投資等級債及高收益債利差、企業CDS等都明顯改善之外,義大利、德國、紐約等關鍵地區的新增確診高峰也在期間先後過去。…

陳志豪|最壞狀況尚未顯現,但股市最低點可能已過

國際金融分析: 歐美疫情陸續爆發,各國政府實施封鎖措施,嚴重衝擊就業市場和經濟;在疫情嚴竣、投資人恐慌之際,全球股市開始反彈;展望後市,經濟數據最壞狀況還在後面,但是股市的最低點可能已經過去。全球政府和央行聯手救市有其功效,不論就BAA投資等級債及高收益債利差、企業CDS等都明顯改善。…

陳志豪|情衝擊全球經濟未明,保守為宜

國際金融分析: 原疫情中心中國,以封鎖武漢減緩外溢,逐步讓非疫區復工,並陸續推出刺激經濟政策,使陸股相關上市公司領先大盤大漲;若疫情至此告一段落,則情境的發展將與SARS經驗相似,整體消費需求與經濟快速回升。…

陳志豪|5G infra、400G需求即將浮現,營運值得關注

國際金融分析: 受到新型冠狀病毒在1月下旬爆發,逆轉原先投資人樂觀情緒,陸股在武漢封城至新春開紅盤第一天,重挫逾10%,不過隨著中國湖北以外地區新增病例見頂,全球股市開啟一波強勁反彈走勢,上證指數和台灣加權指數分別由最低點反彈8.9%和5.7%,而疫情影響不大的美股更是維持原本資金行情軌跡續創新高。…

陳志豪|多頭延續趨勢 未明顯轉變

歷經2019年5月中國撕毀中美雙方已談妥貿易協議開始至10月中的中美貿易緊張氣氛升溫,牽連美、歐、中三大全球主要經濟體基本面,尤其是中、歐製造業數據放緩,引發美國公債殖利率曲線出現倒掛衍生美國經濟衰退疑慮,從而擾動金融市場之際,先是10月中美雙方宣布達成階段性協議,其後10月15日Fed宣布每月購買600億美元短期債券至2020年第二季,為市場提供流動性,再至10月底Fed調降聯邦基金利率第三碼後,全球金融市場氣氛轉變,資金充沛。…

陳志豪|後市不悲觀,聚焦資料中心供應鏈

康和證券投資長陳志豪 國際金融分析: 在股價漲高、年底將至,而說好的美中貿易第一階段協議卻橫生事端、歹戲拖棚,投資人入袋為安心態濃厚、大盤修正壓力揮之不去;但在全球資金充沛,以美國為首的全球景氣衰退疑慮驟降,投資市場從Risk off轉向Risk on的趨勢尚未明顯轉變,對後市宜審慎但不用太過悲觀。…

陳志豪|明年需求擴張、供給收斂 DRAM可關注

康和證券投資長陳志豪 國際金融分析: 金融市場歷經美中雙方3,000億美元關稅一番波折,在10月協商再次展開之前,又回到波段相對高位。雖然在習徹底表態後,此次達成階段性休戰的可能性較先前都高,但以川普的無法預期,加上國際經濟基本面仍然疲弱,金融市場風險趨避的心態仍在。 明星產業分析: 產業動態方面,市場持續關注「5G進展」及「去美化商機」;觀察三星、高通、華為9月IFA 2019的整合5G…

陳志豪|5G基站建設 即將進入下一階段成長

康和證券投資長陳志豪 國際經濟分析: 繼美方推進3,000億美元關稅、中國如預期反擊,川普認為已先推遲過半關鍵商品至12月及延長華為寬限,因此再提高關稅額度;9月新關稅實施在即,若中方對再度提高的部份予以反制,金融市場將難以脫離紛爭加劇的陰霾。以昨日中國商務部表示,雙方正就如何避免貿易戰升級積極溝通,市場擔心惡性循環風險的壓力應可獲得紓解。…

陳志豪|5G手機進程加速 供應鏈受惠

康和證券投資長陳志豪 國際經濟情勢: 為預防海外經濟增長疲軟和貿易政策不確定性所帶來的下行風險,Fed如預期降息一碼,但主席鮑爾以目前美國經濟前景依舊良好,明確澆熄部份市場認為將開啟降息循環的預期。 寬鬆貨幣環境搭配較好的經濟支撐,加上美中貿易談判短期明顯惡化風險較低,應有利風險性資產表現;但以股市已重回相對高位,加上8月英脫歐談判重回市場重心,硬脫歐議題干擾,以及歐元走弱美元趨強,壓抑亞幣,仍需留意股市波動風險。 產業動態:…