3低蔓延 全球經濟恐日本化 2019.08.28 經濟衰退陰霾再度籠罩金融市場，但投資人與分析師更擔心的是深層結構性變化，全球經濟恐被所謂的「日本化」（Japanification）現象壓垮，即通膨、經濟成長與債券殖利率三低並存，而這原為日本獨有的病灶，已有向全球擴散跡象。 「日本化」一詞，是經濟學家用來形容這個全球第三大經濟體，近30年來對抗通縮與貧血式成長的頑疾。日本央行祭出超寬鬆貨幣刺激措施卻成效不彰，促使債券殖利率走低，在此同時日本國債持續膨脹，成了日本經濟一大特徵。…
負利率的痛日本最懂 養老基金投入另類資產 2019.08.18 全球低利環境一直是投資人的痛，日本更是負利率國家的代表，手持龐大退休養老基金部位的日本企業，對於資金池的配置特別頭痛，投資標的既要求如固定收益般的穩定，又不能沒有足夠的回報率，根據J.P.摩根資產管理公司的最新調查，日本企業養老金配置在另類資產／替代金融商品的占比持續增長，向來最沒風險的日本政府債券，反而被犧牲取代，因為後者已經是負收益，無法給予企業福利計畫帶來可靠的收入和下行保護。…
負利率時代 三大債最吃香 2019.07.26 低利率環境影響許多保守型資產之收益率，但降息預期，使投資人紛紛將資金轉入風險性債券，法人也同樣看好風險性債券，在負利率環境下，三大債券最吸睛。 根據研究機構EPFR最新統計資料，近期資金淨流入股票基金相對少，主要流入固定收益基金，其中主要流入新興市場債券基金，美國高收益債以及亞洲投資級債等。…
