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負利率

3低蔓延 全球經濟恐日本化

經濟衰退陰霾再度籠罩金融市場,但投資人與分析師更擔心的是深層結構性變化,全球經濟恐被所謂的「日本化」(Japanification)現象壓垮,即通膨、經濟成長與債券殖利率三低並存,而這原為日本獨有的病灶,已有向全球擴散跡象。 「日本化」一詞,是經濟學家用來形容這個全球第三大經濟體,近30年來對抗通縮與貧血式成長的頑疾。日本央行祭出超寬鬆貨幣刺激措施卻成效不彰,促使債券殖利率走低,在此同時日本國債持續膨脹,成了日本經濟一大特徵。…

負利率的痛日本最懂 養老基金投入另類資產

全球低利環境一直是投資人的痛,日本更是負利率國家的代表,手持龐大退休養老基金部位的日本企業,對於資金池的配置特別頭痛,投資標的既要求如固定收益般的穩定,又不能沒有足夠的回報率,根據J.P.摩根資產管理公司的最新調查,日本企業養老金配置在另類資產/替代金融商品的占比持續增長,向來最沒風險的日本政府債券,反而被犧牲取代,因為後者已經是負收益,無法給予企業福利計畫帶來可靠的收入和下行保護。…

負利率時代 三大債最吃香

低利率環境影響許多保守型資產之收益率,但降息預期,使投資人紛紛將資金轉入風險性債券,法人也同樣看好風險性債券,在負利率環境下,三大債券最吸睛。 根據研究機構EPFR最新統計資料,近期資金淨流入股票基金相對少,主要流入固定收益基金,其中主要流入新興市場債券基金,美國高收益債以及亞洲投資級債等。…