瑞銀

上半年的新冠疫情全球大流行還沒結束，金融市場和實體經濟已一起經歷「脫鉤秀」，而第二波疫情與各政府的解封措施同步進行，不同步的政經局勢讓人難以理解，面對這般詭譎情勢，全球最大財富管理銀行UBS瑞銀，會如何為投資人剖析最新經濟局勢，以及特別重要的今（2020）年下半年投資展望，令人期待。 綜合近期瑞銀財富管理投資總監辦公室近期發布的分析報告，認為2020下半年在股票仍有上行空間，但上行走勢可能較為起伏。瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark…

第二波疫情的可能風險成為市場新焦點。瑞銀財富管理指出，目前還看不出來疫情會捲土重來還是東山再起，觀察點可放在一旦北半球在冬季來臨時發生重新封禁的第二波疫情，就是需要關注的尾端風險爆發。星展集團投資總監辦公室則認為，當情況變得艱困時，必需保持冷靜，儘管疫情爆發以來全球股市大幅修正及基本面數據惡化，星展集團仍維持看好風險性資產表現。 …

美國監管力道加大，陸續有中概股回流香港第二上市，瑞銀（UBS）預估，後續將再有一批大型中概股到香港或其他市場第二上市，目的在分散風險，但仍難解未來若被迫在美下市所衍伸的各項風險。 在瑞幸、愛奇藝連續爆出財務造假風波，美國監管政策持續收緊氛圍下，網易、京東等中概股確定回到香港第二上市，成近日中國市場熱門話題，瑞銀今天舉辦「後疫情時代中國互聯網行業趨勢展望電話會」，也就此趨勢進行分析。 …

中美關係劍拔弩張，加上亞太國家經濟增長及出口仍然承壓或收縮，大部分亞太貨幣5月份顯得躊躇不前。然而，隨著疫情逐步消退，我們相信全球經濟在第三季將迎來拐點，美元強勢終會退去，類似於2009年全球金融危機後的情況，從而對亞太貨幣構成支持。 澳洲、印尼、泰國及紐西蘭貨幣在5月成功站穩並小幅走強，但不能忽視在亞太地區當中，以上四國貨幣第一季回報是表現最差的，期間跌幅達到高個位數甚至低雙位數。然而，隨著市場風險偏好提高，以及大宗商品價格回穩，支撐四國貨幣本季度走勢。 …

台股多頭急行軍收復11,100點關卡，外資再上新菜色：挑選最壞已過、股價明顯落後的工業自動化（IA）指標股，摩根士丹利在工具機雙雄中獨鍾上銀（2049），進一步調高推測合理股價至市場最高的400元；瑞銀證券科技產業分析師陳雅麗則送暖台達電（2308）、升評「買進」。 摩根士丹利證券近日才降評亞德客-KY，在工具機雙雄中唯一指名上銀。大摩最新發現，市場對大中華工業自動化零組件族群興趣相當濃厚，強調IA產業上升循環才剛開始，基於三個理由，重申看好上銀優於亞德客-KY。 …

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出，因華為新禁令影響，台積電（2330）部分客戶訂單下修，導致對全年營收保守看待，後續將牽連到台積電資本支出，研判「該來的總是要來」，2020年資本支出將比公司先前預期下修13％、亦較前年度減少9％。 在台積電召開第一季法說會前，瑞銀呂家璈、花旗環球徐振志兩大外資圈半導體研究名師，便先後預料台積電可能縮減2021年或下修今年資本支出，雖然未在台積電上回法說會上獲得證實，然此擔憂在機構法人心中揮之不去。 …

台股站上萬一大關曇花一現，外資圈對中高價股多空變動更積極，瑞銀證券降評環球晶（6488）「賣出」，戒慎看待8吋晶圓需求波動、庫存調整議題，推測合理股價300元。 環球晶受到半導體下半年面臨庫存調整利空因素影響，過去一段時間來陸續被外資研究機構調降投資評等，里昂證券從「優於大盤」跳評降至「賣出」，給予288元推測合理股價，是外資圈中低價代表；野村證券接著於4月底降為「中立」，再加上瑞銀也降為「賣出」，國際資金25日賣超803張，居上櫃賣超個股排行第三。 …

外資圈長青樹代表，且有「好好先生」之稱的瑞銀證券台灣區研究部主管董成康，傳出另有生涯規畫將離職，想先從服務多年的外資圈休息一下，下一步動向尚不明朗。 董成康任職瑞銀長達21個年頭，瑞銀證券台灣區研究團隊在董成康帶領下，多次在《機構投資人》（Institutional…

金融圈跑過馬拉松的人很多，但能完成全球跑者夢幻世界六大賽事、環遊世界完賽18場馬拉松的人可就不多，瑞銀資產管理亞太區（不含日本）投資專家團隊主管（香港）鄭彥廷正是其一，他還被集團台灣區總經理笑稱是「被銀行業耽誤的運動員」。

OPEC+減產新協議5月1日開始生效，也帶動國際油價回升，紐約輕原油（WTI）價格在五一連假期間，盤中回到每桶20.48美元，瑞銀財富管理投資總監辦公室指出，國際油價短期仍面臨巨大的壓力，主要是市場要消化油價暴跌的後遺症，但從基本面來看，下一季度的供需會邁向平衡。 20美元若站穩 年底估回升至40美元 瑞銀指出，WTI及布蘭特油價如果在6月底能站穩每桶20美元，則估測年底前可望回升至每桶40美元。 …