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特別股

Q4資產配置 首選特別股

受新冠肺炎疫情影響,全球股債大跌後,累積反彈數月來甚至有相當漲幅,儘管經濟落底後,仍有中美貿易戰、美國總統大選等不確定性因素干擾,第四季資產配置更具挑戰性,其中特別股資產以收益與題材面優勢,搭配主動管理策略,適合納入投資組合,成為降低波動提高防禦力的資產配置優選。

無畏股市震盪 特別股資金簇擁

美股賣壓湧全球股市走勢震盪,不過特別股表現則相對淡定,以2020年9月初美股連三個交易日重挫的累積跌幅來看,NASDAQ指數跌了近10%、S&P500指數下跌6.95%、道瓊指數下跌5.5%,特別股指數同期間內僅小跌1.6%。 法人表示,在利率維持低檔環境下,特別股因息收水準具吸引力,還享有發行機構多具高信評的優勢,加上近期成長股漲幅已大,且市場前景變數猶存,因此在市場對於穩健息收型資產的配置需求不減之下,可望持續吸引資金配置。

中租首發特別股 9/10掛牌

中租控股第一次以現金增資發行甲種特別股150億元,8月底完成募集繳款,將於9月10日掛牌,在央行降息、低利環境下,該特別股吸引法人的認購,中租控股即使每年要付5.7億元的利息,但可以讓中租控股負債比率降、財務體質變佳。 中租控股這次以現金增資發行甲種特別股,總計發行1.5億股,每股定價100元,股息率3.8%,總計將籌資150億元,其中43.5億元用於償還銀行借款,其餘106.5億元則是充實營運資金、強化財務結構。

多重資產基金 規模增胖

隨市場信心逐漸回溫,跨國多重資產型商品的動能也有逐步增溫跡象。投信投顧公會統計,截至2020年6月底,跨國多重資產基金規模成長至654.6億元,且基金規模自2018年底迄今大幅成長69.98%,顯示近年來投資人更看重的是資產配置平衡和收益的需求。 法人表示,在全球主要央行相繼祭出貨幣和財政政策後,隨著市場氛圍跟隨政策方向的動力愈來愈強,部分資金也明顯從股票型基金輪動到多重資產等產品上,反映零息時代再次強化了市場對於捕捉成長潛力、又有收益來源的商品的需求。

特別收益證券 股利、債息兼具

全球主要央行出手救市之下,多數資產在2020年第二季強勁反彈,然而,低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動已漸漸成為市場的「新常態」,法人建議,展望2020下半年,投資人可鎖定第一流企業,擴大收益的守備範圍,納入以股利、債息兼具的「特別收益」為收益型資產配置的標的。 安聯投信指出,特別收益(Preferred

空頭環伺 凱基推高股息低波動的「特別股」

特別股又稱為優先股(Preferred Stock),同時具有股票與債券的特質,與股票同樣在集中市場交易,但沒有投票權,與債券同樣具有發行面額以及固定配息。因特別股於公司破產時求償順位較債券為後,一般而言,特別股票面利率會較債券高,波動度較普通股低。凱基證券建議投資人,今年市場大跌後,許多優質公司特別股殖利率還有4%以上,是一個難得的長線投資機會。

震盪免驚 二標的抗震保利

近兩年來全球市場震盪大,除了近期新型冠肺炎疫情,自2018年底開始,中美貿易戰等事件也造成市場幾波下挫,台灣股市無法置身於全球市場之外,使投資人投資困難度增加、獲利不易;不過,台灣特別股的具有固定配息特性,近似債券的波動度,長期穩定度更甚大盤,是核心資產配置不可或缺的一部分。另,也可以藉由台股基金來分散風險。

資金回頭 特別股急速回彈

新冠疫情持續蔓延全球,但疫情已有緩和跡象,現階段市場雖仍有流動性問題,由於聯準會已宣布將無限量購債以穩定市場運作,並直接出手援助企業債市場,特別股同步受惠,投資人也在無差別拋售後重新審視遭錯殺資產,資金重回特別股市場,激勵特別股快速反彈,速度居主要固定收益資產之冠。 法人表示,今年來市場波動劇烈,投資操作上更需著重波動管理,特別股因為同時擁有股票與債券的特性,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯低於股市,進可攻、退可守,特別適合穩健投資。

特別股強彈近10% 加碼時機到

全球央行持續超前部署,美國聯準會(Fed)日前對各種因疫情推出的非常規性融資規模擴大至2.3兆美元,包括先前公司債購買計畫放寬條件,歐美疫情逐漸觸頂,可望分階段解禁或復工,將可大幅改善流動性市場信心,法人機構表示,Fed大動作提振信心後,特別股大幅震盪情況未再出現,目前正是加碼時機點。