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法國巴黎銀行

外匯探搜|美元避險地位提升 歐元欲強不易

近幾周美元走強,美元指數最高來到94.30點,歐元則跌破1.1600的長期支撐水準(見圖)。法國巴黎銀行財富管理認為美元走強的主要驅動因素有二:一、有鑑於通膨持續高漲,市場認為和歐洲央行利率政策相比,近期美國聯準會FOMC會議更偏向鷹派。 二、市場充斥著新的風險事件和不確定性,如Delta變種病毒疫情、美國債務上限、中國持續的監管行動、中國恒大危機、大宗商品價格大幅上漲,以及全球能源短缺導致的限電衝擊,美元因被視為流動性較好的避險資產而受到追捧。

外匯探搜|澳幣遭全面拋售 大幅下跌後現轉機

自6月中旬之後,澳幣兌美元匯率已經大幅走弱。在6月中旬舉行的美國聯準會利率會議中,聯準會的總體立場被市場解讀為偏鷹派,提前緊縮的預期和立場的轉向使得市場開始大規模平倉美元空頭部位。不僅是對於更強勁的美元,澳幣相對於所有其他貨幣,已被全面拋售。

外匯探搜|美債短率升助攻美元 下調歐元中期目標

俗話說,當底線不斷地被挑戰的時候,人的忍耐是有限度的。美國聯準會(Fed)在6月FOMC會議上對高通膨表現出比先前更少的耐心及容忍度,根據18位政策決策委員的中位數觀點,美國聯準會表示2023年底前將可能升息兩次,這是今年3月FOMC會議中並未釋出的鷹派消息。

外匯探搜|通膨預期支持 大宗商品相關貨幣

1.9兆美元的救助計劃通過後,美國債券收益率進一步飆升,因為法案的通過引發了人們對通貨膨脹的進一步擔憂。美國通貨膨脹預期的上升通常是大宗商品價格上漲所觸發。但是到目前為止,大宗商品價格的漲幅相對明顯緩和。 我們認為,一個商品相關的超級週期正在發生:(1)在中國和美國的領導下,全球經濟復甦將帶來強勁的原物料需求增長。中國強勁的工業復甦帶動全球商品需求,因為中國是許多工業商品的邊際買家。美國和歐洲將陸續通過對可再生能源的基礎設施支出計劃,刺激對多種工業金屬的需求。

歐系外銀 聯手喊多台股

台股表現,外銀也按讚。台股2020年第四季飆升18%,2021年1月持續在多頭方向,包括法國外貿銀行、法國巴黎銀行、瑞士銀行等歐系外商銀行,都在第一季展望報告指出,在全球資金行情未退潮下,建議投資人持續投資股市。

外匯探搜|歐元兌美元目標價上調至1.25美元

歐洲央行在12月的利率會議上宣布擴大資產購債計畫。歐盟同意再增加5,000億歐元的刺激計劃,使得歐洲央行的總刺激方案達到1.85兆歐元,但中央銀行承諾,將視需求情況撥付資金,不會過度使用。 PEPP、TLTRO-III皆延長 此外,緊急債券購買計畫(PEPP)亦將延長九個月至2022年3月。第三輪銀行貸款計畫(TLTRO-III)也將延長12個月至2022年6月,並將在2021年提供另外四個新的長期融資業務(PELTRO),以提供對於歐洲金融市場的流動性支持。

外匯探搜|人行為何取消人民幣的逆週期因子?

部分主要市場參與者將此舉理解為:中國人民銀行希望在美國大選前,削弱此波人民幣大幅走強的意圖,但是法國巴黎銀行財富管理團隊並不這麼認為。 人民幣兌美元波動大 我們認為,基本面因素仍然有利於人民幣升值。中國人民銀行此舉反而是增加了對人民幣操作靈活性的容忍度,允許該貨幣以更大幅度的價格波動以反映市場的供給跟需求。

外匯探搜|無論選舉結果 美元後市仍看跌

目前市場焦點集中於美國大選,因為距離美國總統大選只剩約五至六周的時間。民主黨總統候選人拜登在全國民意調查中領先現任總統川普。對於逐漸白熱化的美國選戰,法國巴黎銀行財富管理分析三種選舉結果,並預測可能的機率分配如下: ●第一種可能情境(概率為40%):民主黨席捲所有民主黨票倉,重新奪回參議院,同時拜登順利當選總統。 ●第二種可能情境(概率為30%):拜登在總統選舉中獲勝,但民主黨無法在國會掌握勝利,呈現一個分裂的國會,共和黨仍然繼續掌控參議院。

外匯探搜|經濟回溫有影 歐元、澳幣升勢不淡

4月時,投資人見證全球股市展現歷史性的反彈,主要是投資人對於疫情發展感到樂觀,因為疫情最嚴重的九個國家,其每日死亡人數開始下降,而全球經濟數據雖然還非常負面,但寄望在政府龐大刺激政策支持下,經濟將逐漸復甦。外匯市場亦有一些新的變化,但油價空前的跌幅則抑制商品貨幣的反彈力道。 美元兌歐元維持其強勢,因歐元區無法迅速達成行動,歐洲央行決定排除在歐債危機時發布針對會員國的短期購債計畫(OMT),而德國憲法法院對歐洲央行購債方案提出質疑,則成為歐元反彈最大之阻力。

外匯探搜|美元需求緊俏趨緩 非美貨幣升勢不淡

在過去兩個月新冠病毒Covid-19爆發期間,外匯市場經歷十分劇烈之波動。歐元兌美元的價位一度升至1.15附近,之後短短不到15天內又跌落至1.07以下。市場充滿風險規避的心態和美元流動性緊縮,兩者推升美元兌大多數貨幣走高。