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歐洲高收益債

駿利亨德森債市觀點:歐洲高收益債市

10月份歐洲高收益債小幅收低,總報酬率為 -0.1%(ICE美國銀行美林歐洲貨幣非金融高收益限制指數,ICEBoAML HPIC),歸因於下半月公債面臨賣壓,使得德國與英國公債下挫。儘管信用利差最後以擴大作收,但超額信用報酬則帶來正面挹注。十月份市場氣氛好轉。在英國首相強森接受歐盟延長脫歐期限,同時宣布舉行大選後,無協議脫歐可能性下降;另外美中貿易談判達成第一階段協議有所進展,以及聯準會宣布重啟購債。 以總報酬率而言,十月份歐洲高收益債 (ICE BoAML…

駿利亨德森市場觀點:歐洲高收益債市

八月份歐洲高收益債再度以正報酬率作收,相關指數ICE BoAML HPIC(ICE美國銀行美林歐洲貨幣非金融高收益限制指數)總報酬率為0.6%。總報酬表現主要歸功於殖利率進一步下滑,使得德國與英國公債出現有利走勢。另外由於信用利差緊縮,超額信用報酬亦對表現有所挹注。 此外八月份歐洲高收益債(以指數ICE BoAML…

駿利亨德森市場觀點 看好歐洲高收益債

歐洲高收益債六月份表現強勁,參考指標ICE美國銀行美林歐洲貨幣非金融高收益限制指數的總報酬率為2.2%,歸功於超額信用報酬為正,歐洲央行與美國聯準會立場偏鴿派,導致信用利差緊縮。正向的資金流與供給減緩,帶來了具支撐性的市場環境,亦有助於信用利差緊縮。德國公債的殖利率的進一步下跌,更是有助整體績效表現。…

駿利亨德森市場觀點 歐洲高收益債市

歐洲高收益債市回顧 歐洲高收益債於四月份再度表現強勁, ICE美國銀行美林歐洲貨幣非金融高收益限制指數(HPIC)的總報酬率為+1.4%。由於信用利差(ICE BoAML HPIC相對公債選擇權調整後利差)縮窄,總報酬率主要來自於月度高部位且正報酬的信用市場所驅動,歸因於市場氣氛正面、供給偏低與散戶資金流入。而德國公債的殖利率上揚造成績效減損, 10年期德國公債殖利率於四月收在正領域,與三月份走勢迥異。…