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李鎮宇

李鎮宇|資金狂潮捲起資產千層雪

台新投顧總經理李鎮宇 近 一周以來,投資人再度見識到美國聯準會(Fed)量化寬鬆的威力。黃金正式站上每盎司2,000美元的新高價位,白銀也頻頻創下新高,台灣房市再度飆漲。加上聯準會預計9月正式放棄實行30多年的通膨增溫前預防性升息的策略,反而將允許通膨率對稱式的,在一段時間內略高於原本設定的通膨2%目標,也就是以一段時間內的「通膨平均值」(average inflation)為來取代單一點位的通膨數值為政策執行目標。預期美國量化寬鬆政策將再度引爆相關實體資產的漲勢。…

李鎮宇|電動車崛起 車市的典範轉移

台新投顧總經理李鎮宇 全 球車市最糟糕的情況應該落在今年第二季,後續有機會慢慢回溫,尤其下半年到2021年,反彈的速度會慢慢加快。事實上,全球車市已經衰退超過三年以上。從2018年開始,車市便疲態驟現。2018年全球新車總交易量衰退1.8%,2019年衰退4.3%。2020年因為疫情的關係,衰退的幅度非常大,目前估計全年將有15.4%的衰退,是過去10年僅見的驚人數字。…

李鎮宇|4月是最殘忍的季節

台新投顧總經理李鎮宇 美 國詩人艾略特著名長詩《荒原》,開頭就這麼寫道:4月是最殘酷的季節, 由荒原上長出了丁香,把追憶跟願望揉合再一起, 再用春雨催促那遲鈍的根芽。投資人現在處在墜落的3月,面向殘忍的4月,迎接希望的5月;只是很多人疑惑,到底發生了什麼事?…

李鎮宇|2020全球金融市場瞭望

台新投顧總經理李鎮宇 歲末是感恩的季節,2019年更是中美貿易戰重要轉折。自2018年貿易戰開打以來,歷經多次關稅調漲與協商,中美雙方邊打邊談的格局,終於有機會告一段落,於2020年初達成第一階段協議。在全球景氣谷底盤旋時刻,貿易戰的短暫休兵,有助各國經濟回溫,是可喜可賀的訊息。…

李鎮宇|2020半導體產業趨勢

台新投顧總經理李鎮宇 半 導體設備是半導體景氣的先行指標。所謂兵馬未動,糧秣先行,半導體景氣循環初期常伴隨著設備投資的增溫。全球半導體歷經一年多的調整,慢慢回溫,尤其從半導體設備廠看到了曙光。…

李鎮宇|川普回防內政 關注跌深市場

台新投顧總經理李鎮宇 持 續期間超過一年的中美貿易戰,10月再度露出一絲曙光。川普10月11日推特上直接推文,宣稱即將達成第一階段協議。協議包含3-5週內完成書面協議,大陸加大購買美國農產品,美方則同意暫停對原定於10月15日生效的2,500億美元大陸商品調升稅率。不過,鑑於之前多次出爾反爾的經驗,市場一開始並不買單。直到10月16日,大陸外交部發言人官方證實,美方說法屬實,市場才驚覺,這次恐怕是玩真的。…

李鎮宇|台股撿到槍 緊跟著贏家

台新投顧總經理李鎮宇 時序進入初秋,貿易戰的談判一下子面臨破局,一下子又進展樂觀,沙國油田攻擊事件使國際油價震盪,而香港仍然持續抗爭。然而行情總是在疑慮中展開,不只美股再度逼近歷史高點,台股前三季上漲11.3%,行情高檔接近11,000點,也是亞洲主要股市排名前段班。更重要的是,不論是美中貿易戰,還是日韓貿易戰,台灣不但沒有受害,反而成為直接或間接的受益者,受益的背後,是台灣科技實力的支撐,尤其是以台積電為核心的相關5G供應鏈,更是因而茁壯。…

李鎮宇|全球供應鏈應對中美貿易戰的轉進方向

台新投顧總經理李鎮宇 自2018年中美貿易戰開打以來,已正式引爆全球供應鏈重組,最明顯的數字體現在美中分別自對方進口的比重,從2018年Q4起便大幅下滑,雖然下降幅度,對兩國碩大GDP而言尚不構成衝擊,但是對於周邊的小國來說,卻是一個可以扭轉經濟動能的巨大訂單,這也就產生了所謂美中貿易戰下的出口外溢效應。…

李鎮宇|貨幣戰方興未艾

台新投顧總經理李鎮宇 市場自6月底習川會之後,情緒開始亢奮起來,風險性資產大漲,尤其是之前因為華為事件大幅度回檔的費城半導體指數,更是快速的在短短一個月期間,從1,459點迅速拉高到1,625點,漲幅近14%。尤其是7月底聯準會如預期的啟動十年來第一次降息,理論上市場應該更牛氣勃發才是。…

李鎮宇|中美經貿四大戰役

台新投顧總經理李鎮宇 全球注目的6月底習川會終於圓滿落幕。川普在會後記者會上表示,將與中國持續協商,協商期間不對中國加徵關稅。另提及美國企業在不違反國安前提下可持續對華為銷貨。這一段談話讓全世界股市歡欣鼓舞,演出報復性反彈慶祝行情。…