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期貨研討會

期貨研討會優秀論文摘要 用PRS Model預測台股期貨波動

本文將各個交易時段中具有時序及周期相關依賴性的觀察值,也就是非交易時段的報酬率與交易時段的報酬率,視作同一個報酬率的隨機產生過程。 據此本文建構具跳躍過程之周期狀態轉換模型(periodic regime switching model, PRS

期貨研討會優秀論文摘要 台股期貨委託積極度之決定因素

2006年下半年臺股現貨指數由6月底的6,704點陸續上漲至12月底的7,824點。本研究運用這段期間臺股期貨近月份合約的全部委託及成交資料,探討各類投資人委託積極度的決定因素。結果顯示,成交量、交易時距、波動性對委託積極度的影響方向,不因買單、賣單而有差別,也不因投資人類別有差別:成交量越大、交易時距越短、波動性越小時,各類投資人之買、賣委託積極度都較高。

期貨研討會優秀論文摘要 選擇權評價基礎的負債比率

本文提出廠商負債比率的公式解,用以確認它的公平價值及決定因素。負債比率的決定因素包含廠商資產價值、公司債面值及到期日、無風險利率、與資產價值的報酬波動率。我們發現除了公司債面值,其餘四項因素均造成負債比率降低。我們也發現高負債比率並不總是造成高違約機率及違約價差。 (作者:*國立東華大學財金系教授 呂進瑞、國立東華大學財金系碩士生 曾嘉俊) *通訊作者E-mail:jinray@gms.ndhu.edu.tw