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新興市場債

Fed縮債前 新興市場債先蹲後跳

受美國公債殖利率走升影響,今年來新興市場債券走勢較疲軟,投信法人表示,隨著美國即將開始實施縮減購債計畫,新興市場債券有機會先蹲後跳,建議有固定收益需求的投資人,可以將擁有殖利率以及利差優勢的新興市場債納入資產配置中,增加收益來源。 新冠肺炎疫情以來,成熟國家經濟復甦腳步領先,連帶拉抬股市及債券走強,各類型新興市場債券表現相對其他債券落後,根據資料統計,截至10月15日,僅新興企業債交出1.27%的正報酬,新興美元債、新興主權債,跟新興本地債則是全數呈現負報酬。

下半年收益率看俏 新興債吸金

美國聯準會會議紀錄表示,未來將開始啟動縮減購債計畫,預計將推升美國公債實質收益率走高,同時也代表新興市場本地債收益率將會有空間再往上增加。投信法人看好新興市場債下半年在收益率走升及經濟成長加速下,有更好的投資機會。 M&G投資表示,2020年受到疫情衝擊,因此在財政壓力影響下,推升新興市場主權債發債量來到高峰;經過一年時間,各國景氣開始復甦、加上原物料價格逐漸回升,2021年新興市場主權債發債量將明顯下滑,有助債券價格後續走勢。

無畏QE縮減 新興短高收抗震

美國經濟表現優於預期,加上最新出爐的數據與調查顯示勞動市場火熱,促使聯準會開始討論如何啟動購買資產計畫的退場程序等。投信法人指出,2013年5月首次提出QE減碼退場時,新興市場短期高收益債表現相對抗跌,投資人可多加留意。  

經濟復甦撐腰 新興市場債吸金

拜登政府提出財政計畫,將加速推動美國基礎設施現代化,有利帶動新興市場消費動能,新興市場經濟成長率在下半年可望出現強勁反彈。法人指出,新興國家在經濟強力成長下,展現超強吸金力,截至4月底,流往新興市場的資金總額超過1千億美元,幾乎為前三年的總和,JPM並預估2021全年新興市場企業債總發行量將超過5千億美元。  

美貨幣市場 轉吸金105億美元

根據最新統計,美國貨幣市場基金上周資金動能由負翻正,並轉流入超過105億美元,同樣受惠的還有債券資產,整體債券型基金(包含投資級債、市政債、MBS、政府債)上周流入183.62億美元,推升連續吸金周數來到第17周。   摩根環球高收益債券型產品經理劉奕伶表示,全球美國經濟持續復甦,經濟復甦本身就有助於降低高收益債的違約率,觀察高收益債違約率今年以來逐月下滑,由1月的6.04%大幅降至6月的1.87%。統計今年前六個月,高收益債的違約情況為2011年以來同期間最像。

三優勢撐腰 新興市場債潛利佳

針對下半年債券投資,法人看好高收益債和新興市場債。其中,看好新興市場債原因主要有三:新興貨幣漲勢下半年可望延續、新興市場債利率較吸睛以及有些新興市場債具有跌深優勢。  聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,美國總統拜登溫和外交政策路線、持續的財政政策加上新興市場基本面改善,讓新興市場債券違約率可望下降,相較於較其他成熟市場債券,新興市場美元債券具有評價面吸引力與收益優勢,投資價值浮現。  

經濟復甦 風險性資產帶勁

後疫情時代,全球經濟展現強勁復甦力道,企業獲利前景樂觀,但是美國聯準會(Fed)於6月中旬利率會議表達鷹派的看法,投資人擔憂未來聯準會將逐步自市場收回資金,進而造成市場震盪。展望第三季,景氣持續增溫,而資金仍舊保持寬鬆,風險性資產仍具不錯的投資價值,股市看好美國、大陸以及新興市場,類股則首選非必需消費、工業與科技等受惠景氣成長趨勢之族群;債市方面,持續看好高收益債券與新興市場債券。 野村投信投資長周文森(Vincent

抗疫有成 新興債利多護體

新興市場受到美歐央行近期宣布維持寬鬆政策的提振,以及美國總統拜登再祭出「美國家庭計畫」的帶動下,持續獲得市場資金的進駐,表示利差自今年以來逐漸收斂但對投資人仍具吸引力...

新興市場債 吸金動能催油門

通膨近期持續困擾金融市場,聯準會官員雖出面信心喊話,但市場仍預期聯準會可能提早縮表,導致高收益債在上周微幅淨流出0.43億美元、貨幣型基金也吸引135.76億美元駐足觀望;不過,新興市場債在上周卻出現明顯的淨流入,金額甚至還擴大到12.29億美元。

資金回流 高收債後市可期

美國聯準會公布半年度金融穩定報告揭示,留意各類資產估值持續攀高可能伴隨的風險,美國財長葉倫也釋出關切利率走向的言論;不過,美國經濟數據表現良好,提振風險性債;根據美銀美林引述EPFR統計顯示,資金有重返高收益債跡象,5月5日當周轉為淨流入3.8億美元;投資級債與新興市場債持續有88.4億美元與5.6億美元的資金淨流入,動能有增有減。