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商品期貨趨勢專欄

原油期貨 中性區間看待

沙烏地阿拉伯國有石油公司沙特阿美5日通知其客戶,調降了運至亞洲所有等級的原油10月官方售價(OSP),但同時維持美國和歐洲的價格不變,引發需求疲弱的擔憂,加上美元走強導致美元計價的大宗商品吸引力下降,此外,石油輸出國家組織與夥伴國(OPEC+)供應將持續增加。 根據路透社調查顯示,石油輸出國組織8月份原油日產量增加21萬桶至2,693萬桶,其中,沙烏地阿拉伯原油日產量增加18萬桶。

需求回升 油價走揚

西德州原油價格從今年6月初突破3月的波段高點後持續走升,來到每桶70美元以上的水位,相較近期農產品與黃金價格的回檔,原油的持續上漲,顯得相對強勢。 隨著美國疫苗進展持續,美國民眾的旅遊意願上升,根據美國運輸安全管理局(TSA)統計,6月11日通過機場安檢站的旅客量達到203萬人,持續創下去年3月中旬疫情爆發以來的新高,年減幅度縮小至26%。 另外,據歐洲航空管制局統計,5月底至6月上旬時,歐洲航班量也增加17%,均顯示歐美航空需求逐漸恢復。

資金風險轉佳 油價走高

OPEC 1月會議維持減產量720萬桶的協議不變,隨後沙烏地阿拉伯能源部長宣布將於2~3月間每日擴大減產100萬桶,以及EIA公布美國庫存較上周大幅下滑800萬桶等,為支撐近期國際油價的基本面數據。 沙烏地阿拉伯調升亞洲原油報價,搭配美民主黨掌控參、眾兩院的政治不確定性消除,在資金風險偏好轉佳之下激勵近期油價快速走高,並突破50美元整數關卡,在美元指數回檔之下,12日2月輕原油期貨價格再度上漲1.8%、並以53.21美元作收。

美元指數探底 影響輕原油走勢

為了因應新冠肺炎對經濟的衝擊,美國政府推出多次的經濟刺激方案,聯準會(Fed)亦配合營造低利的環境,美元指數自5月下旬以來,即呈現快速下滑的走勢。 在美元走弱及疫苗研發取得進展下,市場預期,經濟可望逐步復甦,並帶動能源需求回升,以及OPEC會員國將持續減產,加上資金風險偏好轉佳等因素,支撐輕原油期貨價格沿著短期均線緩步向上。 雖然8月28日,Baker

疫情二度爆發 聚焦黃金ETF

美國聯準會(Fed)從2月26日至今,不到四個月時間,為了搶救流動性,向市場投放超過2.9兆美元資金,使資產負債表突破7兆美元,且6月10日其召開利率決議的點陣圖顯示,Fed於未來三年中,皆傾向維持零利率水準,較無採取負利率或升息的可能,預期全球央行不斷施行的低利率政策與量化寬鬆,將成為黃金逐步走揚的動能。

原油期貨 宜保守看待

新冠病毒疫情在歐洲多國快速擴散,即便美國聯準會為此宣布緊急降息兩碼,但在製造業與運輸的原油需求下滑的預期,以及資金紛紛自股市與油市轉往債券等避險資產之下,啟動2月中以來的跌勢。 OPEC會後,不但未達成進一步的減產協議,會員國為了反制美國頁岩油開採量持續增加,沙烏地阿拉伯宣布3月底協議到期後,將日均產量提升至1,230萬桶,拖累國際原油價格應聲下滑將近30%。