去美化

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸 市場分析： 資金行情加上疫苗終於開始施打，美股指數愈墊愈高，台股走勢相似，18日大盤指數收14,249.96點，周指數下跌11.73點。各家研究機構，分別對台灣經濟2021年預估展望樂觀，台灣半導體產業供應鏈完整，在中國去美化、美國去中化的情況下，轉單效應加上全球低利環境，有資金行情助燃，台股短線可以留意中小型股表現，中長線仍以科技上游為布局重點。 觀盤重點： …

觀盤重點： 台股自中秋節以來量縮整理已久，除少數個股如敦泰、豪展、均豪有表現以外，市場觀望整理已經一個月了；個股利多公布後往往是開高走低，櫃買指數也在10月28日跌破季線，加權指數10月底收在12,546點的相對低點。隨著11月3日美國投票後，美國大選結果將出爐，目前看來川普勝算很高，倘若川普順利連任，市場期待的紓困案將馬上出爐，而川普過去打中國的政策將持續，去美化概念股將成為盤面主流。 …

電源管理IC廠矽力-KY（6415）繼固態硬碟（SSD）電源管理IC成功打入資料中心供應鏈後，法人圈傳出，矽力-KY有望再以主機板電源管理IC拿下客戶訂單，2021年起有望開始逐步量產出貨，全面大啖資料中心、伺服器訂單，推動營運向上衝刺。 矽力-KY近年來持續擴大產品布局，除了智慧電錶，以及工控LED驅動IC等市場外，目前又傳出可望藉由應用在伺服器、資料中心的主機板電源管理IC切入相關市場，預期最快有望在2021年開始逐步量產出貨，並於2022年達到放量出貨水準。 …

美國禁令生效下，美企於9月15日斷供大陸通訊設備製造龍頭華為。上游供應鏈對此透露，相比先前，華為更加快了「南泥灣」項目推進速度，其中一個主要任務就是讓核心零組件去美化，以及加強扶持本土廠商，以求大陸相關產業能逐漸壯大並自力更生。 2020年8月中旬，華為啟動「南泥灣」項目，取名南泥灣是對應歷史上中共在對日抗戰時期，曾為克服經濟困境，在陝西延安的南泥灣所從事的生產活動，寓意在美國打壓下，華為能在困境期間實現自給自足。 …

砷化鎵廠宏捷科（8086）2日公布8月營收，達2.87億元，再創四年半來的新高，月增2.14％、年增23.5％。受惠手機拉貨效應啟動，宏捷科表示，8月在美系客戶轉單效應和「去美化」的持續反應下，一切恢復正常，將重返月月高的成長軌道。 展望未來，宏捷科指出，美國疫情持續籠罩，然蘋果（APPLE）新機已開始下單，使美系客戶產能不足，因此，轉單效應逐月發酵；另外，印度市場逐漸開放，ODM（原廠委託設計）廠拉貨也轉趨積極。 …

美國考慮祭出新出口限制，防半導體設備落入中國等對手。整體觀察，儘管中國積極擴充半導體資本支出，但全球半導體設備市場集中度高，中國依賴程度高，自主供應鏈離國際先進水準仍有差距，且獲利能力待加強。 路透社報導，美國正考慮對半導體生產設備和相關軟體工具、雷射、感測器及其他技術，祭出新的出口限制，以防相關設備技術落入中國等對手的手中。 …

川普政府擴大華為禁令，無論是採購商、中介商還是供貨含有美國技術的半導體產品，都必須經過美國政府核發執照才能出貨華為，導致華為旗下海思半導體經營面臨困境，華為輪值總裁余承東日前證實，麒麟9000處理器將成「絕版」。回到去年，華為被美國商務部列入實體清單，當時華為海思總裁、被稱作是「晶片女王」何庭波發了一封致員工的內部信，預告美國全面封殺下，華為自研處理器的出路。 …

國際半導體產業協會最新報告指出，中國今年及明年半導體設備總支出躍居全球最高，且未來仍有上修空間，半導體設備相關台廠成長可期。 金融市場歷經七月狂歡的熱錢派對後，八月公布意外亮眼的美國非農就業數據，讓資金開陷入經濟復甦的雙面刃矛盾思考(經濟回升速度過快，是否會減緩聯準會QE力度)，讓原本的多頭行情在漲多後出現較大的震盪。 美債實質利率反彈 暫時改變熱錢流向 …

新興亞股上周遭外資大提款，其中台股淨流出最大。法人指出，上周台股在科技族群領漲下，繳出周漲幅1.3％，持續朝萬三挺進，但也是新興亞股中，外資淨流出最高的國家，高達11億美元。就漲勢來看，越股表現最強勢，越南股市兩周前受到新一波疫情影響大跌，上周止跌回穩，拉出一波5.4％漲幅，成為新興亞股最亮眼市場，也是今年以來，最接近外資全數回補的市場。 …