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債券

跟著Fed購債腳步 妥善安排資金去向

美國總統大選逐漸逼近,國泰證券針對全球主要股市及商品提出9月投資氣象觀察,對美國、中國、新興亞洲及黃金抱持「正向」看法。同時,國泰證券觀察全球新冠肺炎疫情持續,投資人不妨觀察美國Fed購債方向,做為手中資金妥善布局的參考。

國際債券市場火熱 全年發行挑戰600億美元

櫃買中心今(23)日指出,今年外幣計價國際債券發行市場重返成長趨勢,截至9月22日,全年度累計發行金額534.86億美元,較去年同期發行量(186.71億美元)大幅成長186.47%,已超越105年全年發行量493.73億美元之歷史紀錄,再創歷史新高,全年挑戰600億美元。

選前退場觀望壓力大 債券、平衡基金避風

道瓊週一收跌逾500點,市場預期華爾街的9月是沮喪的BLUE月份。超微(AMD)雖獲得美國政府許可恢復供貨給華為,商務部亦暫緩TikTok禁令,但富蘭克林證券投顧分析,在11月美國選前美中情勢仍將較為緊繃,雖不至於擴及第一階段貿易協議,但雙方在5G、AI及半導體等科技領域角力將是長久戰,而跟往年不同,今年美國選舉結果可能因為通訊投票比例增加等因素而較晚出爐,甚至可能出現具爭議性的選舉結果,選前退場觀望壓力仍大。

日本央行超寬鬆 政府債券期貨上揚

在日本央行表態超寬鬆貨幣政策不變,支撐了利率在一延長期間內保持低點的預期,日本政府債券(JGB)期貨週四齊上揚。 目前媒體焦點轉為日本央行行長週四稍晚的記者會上,預期很可能承諾與日本新首相菅義偉的合作,盯住量化寬鬆政策。 基準十年期JGB期貨上揚0.08點來到152.07,成交量為9691筆。

低利率時代 有利全球高收益債表現

全球經濟逐漸回溫,將提升企業募債的能力,另一方面,全球央行作多力道不減,主要經濟體,如美國、大陸、歐盟、日本、新興國家亦持續量化寬鬆政策,預期低利環境將持續一段時間。在低利率時代下,息收資產較能滿足投資人收益目標,更能提高投資效率,有利全球高收益債後續表現。

亞債有撐 低利時代首選

由於新冠疫情及美國大選是左右第四季投資的兩大關鍵,法人表示,投資策略應以股債同時配置為宜,因為市場利率已來到空前低檔,債券投資雖可「三」債一起混搭,依經驗顯示,低利率期間,亞債通常有較好的表現。 股市歷經五個月的強彈之後,在9月初再度遇上亂流,這波漲勢最兇的美國股市,更在五個交易日中出現4天下跌,引發全球股市震盪。

金融創新 集保固定收益商品服務將上「鏈」

集保結算所8日表示,伴隨商業經營環境快速變動,由區塊鏈技術帶動的交易紀錄革命,已勢不可擋。集保結算所近期以區塊鏈技術創新應用於營業處所議價之債券及票券交易確認及單據傳送服務,解決固定收益商品市場30多年來派員或郵寄交割的痛點。 現行交易商與客戶議價買賣債券或票券,交易商要派員或郵寄成交單、給付憑單或債券存摺等相關交易單據給客戶收存,如果債券附條件交易遇到提前解約時,交易商還要向客戶先收回債券存摺後,才能進行後續交割作業,相關程序不僅耗費人力,也影響交割效率。

債券基金威猛 連19周吸金

整體債券基金已連續第19周出現買超,據美銀美林引述EPFR統計顯示,截至8月19日當周,投資級債大舉流入78億美元,新興市場債券基金持續呈現淨流入9.5億美元,延續前一周的表現;只有高收益債受到利空雜音干擾影響,微幅淨流出約1.4億元。 隨著二次疫情、中美關係緊張等不確定性持續對市場帶來影響,與股票相比較,債券資產因為穩定的特性,持續受到穩健投資人或者偏好穩定息收的投資人青睞,包括公債、企業債及新興市場債等近來數周便持續迎來資金湧入。

指數時代

過去十年來,全球投資蔚為風行,全世界各地的投資人,都不再像從前那樣,只投資本地的金融商品,而轉為關注全球性的市場。加上2020年,世界局勢風起雲湧,金融市場也隨之瞬息萬變,在這個動盪的年代裡,投資人更不能只把眼光放在本地,唯有佈局全球市場,才有最大利益的可能!

市況不明 資金湧進投資級債

市況不明使得市場持續盤整,為國際資金前進債市提供理由,根據最新統計,主要債券基金已經連續兩周吸引國際資金進駐,其中,以投資級企業債單周淨流入82.12億美元最多,且連續吸金周數已來到第15周。 新興債和高收益債也分別獲得18.91億美元和4.79億美元的流入,並同步連兩周吸金,反觀貨幣型基金則出現今年來最大單周失血。