王文良|航運三道賣壓補跌 台股底部誕生

鴻光投顧分析師 王文良

大盤剛從15,616點反彈到16,811點不久,6/20大跌至15,367點上市櫃融資餘額合計減少107億,在6/21大漲361點之前,台股跌勢只能以覆巢之下無完卵形容,台積電為首的半導體股、IC設計、板卡、ABF載板,包括鋼鐵、紡織、塑化等傳產、金融股無一倖免,通通下殺。大盤破底時強勢股進行最後補跌就是行情抵達波段低點訊號。當長榮、慧洋大跌,大盤正式在15,000點之上築底,因為在6月之前,他們是超強股票。

判別強弱勢股並非根據1~2天漲跌,經常有漲停板股票隔天立即暴跌,所以必須在一段時間內比較。取大盤3月高點與5月低點為基準,3月高點17,770點(3/30)至5月低點15,616點(5/12)區間下跌2,084點跌幅11.7%。3/30長榮、慧洋收135、86.9元,5月初大盤第一次破底前漲到155.5、109元,漲幅15.1%、25.4%,大盤創新低前夕長榮、慧洋股價創波段高,證明他們確實是台股的強勢股。換個方式以年線(288天移動平均線)測試,大盤早在3/8就曾跌破年線,長榮、慧洋直到6/15、6/16才跌破年線,整整晚大盤3個月。股市產生系統風險,最強股票補跌衝擊市場信心恐慌中台股低點正式誕生。

補跌之外,航運股有三道賣壓:
(1)預期心理:運價連漲兩年害怕反轉
(2)除息成本:高配息繳納更多二代健保補充保費與併入綜合所得稅
(3)假除息效應:除息前六個營業日以當日收盤價減每股配息金額作為除息參考價計算融資維持率

股價下跌雜音就會出現,運價回檔反倒有助航運市場更健康,新船下水、運力提升,貨櫃三雄獲利仍將大幅成長;棄息賣壓提前出籠,不願殺低者參與除息將成穩定籌碼;陽明6/28、長榮6/29除息,假除息使融資維持率驟降,融資戶雪上加霜。股票的數量是固定的,有人賣一定有人買,6/20陽明、長榮融資大減10222、12492張,高檔賣壓於低檔化解,籌碼大規模換手。

若大陸新冠清零政策告一段落供應鏈恢復正常,美國為控制通膨調降對中國關稅,解封後下半年再現搶運潮,第三季本是航運傳統旺季,航運股先打底再回升。長榮、陽明、萬海高淨值(82、84、77元)股價淨值比偏低,內外資法人預估今年EPS分別是77、72、71元,「只要」給予「2倍」本益比,目標價為154、144、142元,對照6/21收盤價110、109.5、123.5,往下空間不多,波段買點與投資價值浮現。建議持有者莫殺低,未來航運股向上行情仍值得期待。


※本資料由鴻光投顧 王文良提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。
鴻光投顧分析師 王文良

鴻光投顧分析師 王文良

【經歷】
證基會 1999跨世紀金融人才培訓計畫 國際期貨菁英班
國票聯合證券證券課 課長
鑫報主筆 總統投顧分析師
永誠投顧分析師
非凡股市現場特約來賓
【專長】
自創籌碼內線分析系統
精研七十二種技術分析指標
掌握趨勢、波段操作 多空雙向、靈活進出(更多分析師簡介)

🎯工商時報IG新登場!搶先 [樂·讀] https://www.instagram.com/ctee.ig/
🎯加入工商時報Telegram頻道 https://t.me/ctee_telegram
🎯微股力達人-工商時報加關注
📱精選新聞不漏接!