名師黃文清看台股:前低後高 下半年攻2萬

展望2022年,加權指數元月下跌544點、大跌2.99%,無法延續前一年底的多頭格局,第二季回測底部機率高,萬七具有支撐,但伴隨旺季來臨,第三季及第四季緩步攻堅,高點上看2萬點,整體來說,2022年台股指數走勢「前低後高」。

近二年來全球共同對抗疫情,黃文清分析,雖然變異株愈來愈厲害,但包括台灣,各國都陸續施打第三劑,也有新藥陸續研發出來,以此來看,未來人類將漸得以與病毒共存,有機會漸回到基本生活。

台新投顧針對2022年擬定三情境,情境一及三分別是:景氣過熱或下滑、全球疫情受控未再回升或持續變異、中美關係改善或轉熱戰、美國聯準會(Fed)2022上半年結束購債,預期年中升息或預期延後;則2022年股市將在上半年跌後反彈創高或震盪走低、美國10年公債殖利率可能突破3%或走降、油價上看每桶90美元以上或掉到60美元以下。研判上述情境一及三發生的機率較低。

目前來看情境二發生的機率較高,即未來景氣長線偏升,中間會遇到中期調整;新冠肺炎逐漸流感化,疫情呈周期性升降;中美持續針鋒相對,惟鬥而不破;Fed年中結束購債,下半年升息,在此情況下,股市2022年上半年偏下後震盪回升,美10年公債殖利率緩升、油價將於70~90美元/桶間震盪。

黃文清也提醒,2022年上半年要留意通膨、原物料高漲、原油價格上漲等壓力,以及美國縮減購債等影響;在此情況下,預期美元到2022年上半年會偏強,屆時對亞洲貨幣及股市都會有所影響。雖然美縮減購債初期雖對資金影響不大,但接下來要面對美國可能啟動升息,目前預期最有可能落在2022年底才會觸發升息。

此外,台灣2021年經濟成長率會超過6%,預估2022年約在3.5%附近,但GDP會呈現「前低後高」,再配合2022年上半年將在通膨、油價飆漲下,台股也將承壓,第二季低點約萬七,因此認為,2022年台股將類似Nike的「小勾勾」,第三、四季會拉高,上看2萬。

台股內資買盤大爆發,近二年來外資雖提款台股約1兆元,但加權指數卻仍愈墊愈高,季線來到近17,200點,年線也漸向16,700點靠攏,內外資對台股指數也是愈看愈高。黃文清樂觀看待未來半導體產業營運及獲利成長,2022年是電子科技成長年。

黃文清表示,依台新投顧內部以台灣50指數成分股來估算,歷經2021年獲利暴增81.86%後,2022年獲利將出現小幅年減1.47%,獲利約達2.745億元,主因傳產股經過2021年可能出現高達3.3倍以上的成長後,2022年獲利將滑落至7,235.24億元,呈現年減20.85%,航運貨櫃股面臨運價往下,獲利出現衰退的命運。

另外,預估2021年獲利成長約46.6%的金融股族群,估計2022年獲利將達5,427.17億元,小幅年增0.37%,電子股2021年成長39.78%,估計2022年上看1.479兆元,可望年成長11.19%,是電金傳三大族群中,唯一有機會呈現二位數成長。

展望2022年投資重點,黃文清強烈看好半導體製造業仍是未來投資重點,目前來看,2022年供不應求情況持續,價格還有持續調漲的空間,看好的族群個股包括晶圓製造的台積電、聯電、世界,以及封測龍頭日月光投控等。此外,半導體設備、第三代半導體、電動車題材、儲能流電、5G題材、Mini LED等都仍是未來科技發展重點。