連乾文|高現金殖利率股熱絡,關注台積電除息行情

經濟事件分析:

在3月9日OECD表示由於疫苗加速施打,加上美國1.9兆美元財政刺激方案,可望帶動全球經濟更快速成長,調升2021年全球經濟成長率至5.6%,美國也調升至6.5%;歐元區經濟將較緩慢,德國約3.0%,全球經濟都在樂觀預期中。雖然1.9兆美元可拯救美國經濟,但2021年財政赤字規模可能會增加1.16兆美元,使財政赤字擴大至3.5兆美元,比2020年的3.1兆美元更高,因此就怕十年期債券殖利率長期維持高檔而衝擊股市。
台股2月營收表現佳年增27.43%,3月底將公布的年報估2020年獲利將達2.4兆元(年增兩成),近期步入上市櫃公司公布股利高峰期,燦坤、聯強等股息殖利率近期都強勢,這表示未來公布高股息殖利率都有股價表現機會。

產業變動分析:

蘋果3月23日舉辦春季發表會將推很多新產品,蘋果佔台積電營收達25%,新產品對台股相關供應鏈族群有相當大影響,這次新產品有可能包括藍牙追蹤器Airtags、平板電腦iPad系列、平價手機iPhone12 SE、機上盒Apple TV、無線真藍牙耳機Airpods等,有機會給台股帶來一股活水。
這次估應有iPad Pro及Mini,2021年的iPad Pro將使用Mini LED,Mini LED峰值亮度可多出3~5倍、壽命比AMOLED也多出3~5倍、省電比AMOLED可達80%、成本也比AMOLED低,這次iPad Pro也配備5G,在鏡頭設計上比較不會特別凸出較平整。iPad Mini6將由7.9吋增至8.4吋,傳可能採打孔設計,這樣與往常蘋果瀏海相較螢幕比將大增,也有可能採Mini LED,因此賣點大增。蘋果iPad 2020年銷售出5,880萬台計成長24%,估計2021年持續再成長約8%。

盤勢分析及選股:

台積電17日除息,因聯電等晶圓代工廠在2020年Q4代工價格已漲10~20%,今年Q1漲3~8%,5月將再漲15%,等於這波漲28~42%,雖然台積電去年下半年已與多數客戶完成議價及簽約,今年依合約內容完成,但市場已漲這麼多,不排除還是會漲價,加上台積電2020年每股獲利達19.97元,未來股利應有12~14元機會。另去年A14是9月下旬才發表,但今年A15可望於6月發表,配合M1X晶片,Q2營收應該可彌補蘋果砍iPhone12 Mini訂單缺口,估計除息後反彈機率高。

目前IC設計業者庫存水位均偏低,相較於過去90天的水準,現在頂多50~60天,一有貨客戶馬上就拉走,由於晶圓代工將產能移至車用晶片,造成驅動IC、MCU、利基型DRAM等缺貨嚴重,漲價概念股估計仍將是大盤重心,中小型IC設計股前2月營收表現較佳,如驊訊前2月營收年增278%、敦泰年增60%、晶宏年增95%等較佳;三大IC設計聯發科、聯詠、瑞昱等接單已到一年後,電子股接單仍火熱。

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