郭修伸|聚焦科技趨勢 選股不選市

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸

市場分析:

受美國股市反彈帶動,台股6日開高走高加權指數收12,973.53點,上漲54.73點,周線收紅。美國大選之後,台股回歸經濟基本面行情,國際市場則仍關注新冠肺炎疫情擴散的變化,科技產業發展趨勢與主軸仍朝人工智慧(AI)、物聯網與智慧城市等應用方向,短線建議逢低布局、並採選股不選市策略。

觀盤重點:

聚焦美國大選之餘,也留意貨幣政策焦點,聯準會(Fed)11月FOMC會議於4至5日舉行,此次雖無特殊亮點,但主席鮑爾再度呼籲進一步財政支持很可能有其必要,而Fed將致力於使用強而有力的政策工具,於艱難時刻支撐美國經濟,並維持低利率的政策。

反觀台灣市場表現,美大選後回歸基本面表現,儘管國際疫情嚴峻,但台灣經濟成長確實於第二季落底,第三季持續邁向復甦之路。台股因具高股息殖利率對國際市場投資者而言仍有利可圖,吸引資金繼續回流台灣,造成資產價格持續墊高,科技產業發展趨勢不變下,大型權值股可望越墊越高,中長期展望仍不看淡。

投資建議:

第三季受美國科技股漲多賣壓與美國總統大選不確定性影響,科技股出現漲多拉回,在觀察電子類股獲利仍持續,且基本面持續改善中,預計價值面(Valuation)股價調整後,隨著美國大選落幕後,科技股4日已開始領軍反彈。

美中貿易摩擦再升溫,無論美國去中化,中國去美化,台灣供應鏈關鍵角色無法取代,預期台商將受惠;美中貿易摩擦由貿易轉向科技,除華為外,電子新產品推出受到疫情影響,今年量產出貨時間較往年略晚,但電子新產品上市後,預期展望與訂單仍樂觀。

華為禁制令已在9月15日生效,其他競爭者OVX大幅增加訂單,以搶佔先前華為市占率,先前受到華為訂單停止廠商,已經有部分廠商訂單彌補;觀察台商基本在財務結構與製造能力上皆優於中國廠商,在美中貿易摩擦與疫情狀況下,將加速廠商 布局非中國生產據點(如蘋果電腦),加上轉單效應,歐美客戶要求非中國製造等將使台商受惠。

投資操作方向,建議可觀察包括:移動通訊、高速運算、汽車電子與物聯網為主軸開展,其中次產業如無線通訊、光通訊、人工智慧(AI),物聯網(IOT)、車用電子、資料中心(Data Center)、雲端儲存等相關領域。另外,在非電類股產業則看好以汽車零組件、自行車材料、成衣相關類股為主,因歲末年終將臨,傳產類股如紡織、塑化等亦有出現資金輪動效應,為避免波動,可多留意觀察以及以選股不選市為主。


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