陳奕光|資金行情將推升台股挑戰前高

總經與市場分析:
 

新冠肺炎第二波疫情升溫,南亞、南美洲等地區確診人數驟增,美國單日新增逾4萬確診病例也創下新高,蘋果再度關閉部分門市,加州、佛州、德州等15州暫停經濟重啟計畫。由於各國因應新冠疫情撒錢不手軟,使得目前市場熱錢氾濫,在全球的低利率環境時代,台股平均每年3~5%的現金股息殖利率傲視國際,在台股吸金大法持續下,新台幣近期也相當強勢,預估資金行情將帶動加權指數攻堅12,000點關卡。

觀盤重點:
 

1.持續關注新冠疫情變化:留意有否出現大規模失控情況,以及藥品、疫苗等相關數據及進度;2.7月中旬起美股將進入超級財報周:營運展望將牽動後市;3.7月15日國安基金第二次例會:須留意國安基金的退場風險。

操作策略:
 

在新冠疫情衝擊下,全球經濟景氣走弱,不過在Fed無限量QE及各國積極撒錢救市下,市場資金面則是呈現寬鬆、錢滿為患,股市已率先走出隧道,但各項經濟數據、企業財報與展望偏弱,顯示景氣仍在隧道中,跟不上股市步調,此時操作紀律尤為重要,包括:

1.5G及蘋果供應鏈:中國加速建設5G,國內5G也自7月起陸續開台,加上iPhone 12可望於9月登台亮相,5G、iPhone相關供應鏈營運持續增溫。另蘋果即將推出採用Mini LED顯示器之產品,預計在第四季到明年上半年將陸續推出新款iPad與Macbook,其中高階產品將採用Mini LED顯示器,可望帶動整體Mini LED規模成長,包括晶片、檢測、打件、PCB背板等供應鏈相關個股未來發展直得期待。
 

2.遊戲相關族群:今年投資與新冠疫情密不可分,電子產業上半年因為WFH(Work From Home)的關係,帶動一波PC/NB的熱潮,下半年則將由遊戲新機拉貨動能來接續,包含Sony的PS5及Microsoft的Xbox Series X,兩款遊戲機前一代(PS4及Xbox One)皆為2013年底推出的機種,相關供應鏈將迎來7年一次的大拉貨潮,加上今年因疫情的關係,減少出門機會,WFH到了下半年會變成PFH(Play From Home),預期遊戲新機拉貨將更甚以往,而除了遊戲機硬體供應鏈外,線上遊戲軟實力也別忽略,尤其暑假傳統旺季來到,可留意近期有大作推出個股。

3.自動化族群及營建資產族群:此次新冠疫情全球爆發,生產線也因員工遭到隔離而停擺,將加速企業大量採用自動機器人、導入智慧工廠及供應鏈互聯網、銷售及生產大數據分析,即使部分員工遭到隔離,仍可以人機協作方式維持全產線之生產力及品質。另美中持續對峙,加上政策優惠帶動台商回流設廠,商用不動產持續供不應求,相關自動化族群及營建資產股不看淡。

4.生技股:先前各國陸續解封重啟經濟活動,但新冠第二波疫情亦在蠢蠢欲動,全球單日確診病例逾50萬人,創下新高,累計確診已突破1,000萬例,死亡逾50萬人,在經濟活動不再大規模中斷與力求第二波疫情不失控的壓力下,防疫相關用品需求持續火熱,包括額溫槍、試劑、解藥、疫苗等相關族群仍可持續操作。

 

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