曾炎裕|市場緊張氣氛降低 聚焦年底作帳行情

群益證券研究部副總裁曾炎裕

盤勢分析

川習會後雖然發生華為公主逮捕與交保事件,但外交面中方頻頻釋出善意,包括降低汽車關稅、增加農作物大規模採購,甚至可能修改「中國製造2025」計畫,川普認為勝券在握,美股炒作貿易戰慶祝行情,而亞洲股市炒作放緩行情。90天的期限好像補考,中方讓步與讓利程度必須要讓川普老大滿意,雙方歧見最大之處的科技業是未來焦點中國市場開放、智慧財產權、獨資企業等因素將陸續擺上談判桌

例如高科技機密問題遠比採購大豆影響大:美國商務部14項高科技管制出口公聽會期限為12月19日,美國認為有必要衡量國家安全的影響,包括生物科技、人工智慧和機器學習科技、定位、導航和定時相關科技、微處理器科技、先進運算科技、資料分析科技、量子資訊與感應科技、物流科技、機器人、腦機介面、高超音速空氣動力學、先進材料,及先進監控技術,一般認為茲事體大、牽動全球科技發展,應是拉高談判姿態策略,若美國正式公告高科技管制出口,就是幾十個中興事件同時爆發

5G也是中美角力的戰場美、英、澳、紐、加、德、日和南韓的「八國聯軍」,一起封殺華為在各國推出的5G技術,理由都是『國家安全』,本質上和『大規模毀滅性武器』一樣都是找師出有名的藉口。中國2017年開始測試5G技術,美國5G發展相對落後,原先中國預計2019年第2季開始基地台建設,第3季試點運轉,2020年5G進入商轉階段,此時美國接連對5G基地台主要供應商華為和中興下手,強行拖緩大陸5G運轉時間,由於5G不能只在中國內部使用,因此大陸5G基地台建設進度面臨放緩壓力。

1213加權指數
1213加權指數

投資策略

12月起台股下跌,消息面包括貿易戰、蘋果營運成長趨緩,華為事件等,但真正關鍵原因是美國科技股長線翻空,半導體與手機產業景氣與蘋果股價仍處於調整階段

本周英國首相梅伊宣布延後國會表決脫歐協議時間,她承認如依計畫表決她將大敗,雖然她仍驚險通過不信任投票,但脫歐倒數計時器已經啟動:2019年3月29日啟動里斯本條約第50條正式展開脫歐程序,硬脫歐引爆金融危機;或推出二次公投取消脫歐自己找下台階,雖沒面子但對英國相對有利

台股方面:

均線架構偏空上檔壓力重,近日量縮整理,多頭等待機會:一是過去10年每年底指數必拉高的慣性,通常1月上旬開高走低回到常態;二是美股的作帳行情,美股上漲外資賣壓縮手,台股才有績優股作帳的表現空間;三是下周聯準會會議決議,本次Fedwatch公布市場預期升息1碼的機率為78.4%,代表聯準會終究擋不住川普每次咒罵聯準會與華爾街用股票投票的雙重壓力,明年實際升息的動作會觀望,觀望,再觀望!!


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