王博文|國際政經訊息干擾持續 年底前仍趨動盪

國票投顧總經理王博文

盤勢分析:

G20川習會後美中貿易暫時休兵一度激勵國際股市強彈,然隨著美債殖利率倒掛、華為事件等利空衝擊,加深投資人對於美中貿易陰霾未散與全球總體貿易形勢轉趨惡化的擔憂。囿於美中貿易爭端難以落幕,恐致美國經濟成長衰退疑慮升溫,連帶聯準會(FED)官員態度似逐漸偏鴿,考慮推遲對2019年的升息步調,資金面或可優於先前預估,惟義大利預算、英國脫歐等干擾地緣局勢的議題仍懸而未決,近日市場隨消息面波動劇烈,故而現階段金融市場應提防資金亂流所帶來的影響。

美國方面,受基期偏高及惡劣天氣影響,11月非農報告就業增速不如預期,市場多以負面解讀,所幸仍符合FOMC對於年底預測,且基於就業內涵仍不致太差,預期將無礙Fed年底升息,同時2019亦將漸進式升息兩次的步調。此外,加拿大當局為美國逮捕華為財務長孟晚舟,使得美中兩國爭議再起,亦令G20達成貿易停火90日的利多迅速消風,雖然最新消息指稱華為孟晚舟獲准保釋,以待後續可能引渡到美國受審,但在孟晚舟保釋判決出爐前,傳加拿大前外交官在中國遭到拘押,可見中美加三國政治角力持續,美中貿易戰的後續發展仍難免令市場擔憂

歐洲部份,儘管德國及歐元區12月經濟信心指數回升,但歐元區11月製造業PMI創下2016年8月以來新低,經濟成長明顯放緩。此外,近期在英政府推遲脫歐協議投票、法國反政府黃背心動亂持續、義大利債務問題等不確定因素的拖累下,歐洲三巨頭同時陷入領導危機,其中英、法皆傳出對執政當局的不信任案,恐連帶影響英鎊、歐元匯價。因此,本周四歐洲央行的利率決議尤其關鍵,預期會後所釋出的政策方向或將加劇匯市波動。

整體而言,近日國際政經訊息干擾不斷,連帶台股在外在因素影響下趨於震盪,而旺季中蘋果新機銷售卻不見起色,華為事件亦讓中國企業群起抵制iPhone,恐致銷售雪上加霜。此外,市場看淡半導體前景,旺季不旺已成事實,同時台股近期頻受中美貿易戰與科技股賣壓衝擊,加以時序逐漸接近耶誕節,外資休假也將逐漸達到高峰,預期外資休假前的賣壓將對盤勢造成影響。有鑑於近日市場大多快速反應各種多空訊息,連帶使得市場波動加大,因此建議持續應抱持戒慎心態,密切留意市場訊息,至於短線操作上應避免躁進,積極者可擇月營收業績題材股,並避開外資趨賣的個股因應為宜。

1212加權指數
1212加權指數

操作策略:

推薦股方面,電子族群以11月營收持續成長、第4季財報或2019年展望佳的個股為投資依據,推薦標的建議短期營運展望樂觀的MOSFET、IC設計、矽晶圓、PCB、封測及晶圓代工等相關個股。在傳產配置上,汽車、紡織鞋材及E-bike為推薦重點,汽車方面持續聚焦新能源車受惠概念,紡織鞋材則看好中美貿易戰所帶動的非中國製造產業趨勢。

至於金融股依然為資金避險主軸,以銀行為主體的金控將相對具有利基,不妨多加留意。


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