廖繼弘|台股年線轉揚及台積電創新高 助攻萬一

康和證券投資總監廖繼弘

表中長期多空市場分界點的年線,經過一年走低調整後,10月份扣抵9,802點低指數,開始轉為緩升趨勢,11月、12月及明年1月則扣抵9,888點、9,727點和9,932點低指數區,2月後才開始扣抵10,398點以上指數區,除非有重大利空衝擊,大盤重挫至萬點以下,年線應可維持緩升趨勢,加上2年線也緩升向上,除了可發揮上揚助漲作用,也有低檔中長期保護短中期的效果。

中長趨勢的改變,需要很長的時間,一旦改變了,除了漲勢較強,趨勢會持續一段時間;如果大盤守在年線之上,那年線至少至明年2月份都可維持緩升趨勢,有利中長期行情表現,不過通常年線和2年線如能形成黃金交叉架構,大盤漲勢才能強勢且延續較長時間,以2010年至今,年線和2年線形成黃金交叉向上後的歷史走勢分析,大都能出現較強勁的波段漲勢行情,如2010年6月的7,760低點,上漲至2011年2月的9,220高點;2013年8月的8,021點上漲至10,014高點;2017年1月的9,447點上漲至2018年1月的11,270點,漲幅在18.8~24.8%間不等,上漲時間短則7個月,長則達21個月。

2年線目前緩升至10,636點,10~12月分別扣抵10,793點、10,560點和10,642點指數,指數在10月份收盤維持在10,800點上下,2年線就能持續緩升,第四季維持萬一關前高檔震盪走勢,年線才有機會上升接近2年線,不過2年線在明年第一季將扣抵11,103點、10,815點和10,919點高指數區,年線明年第一季扣抵9,932點、10,389點及10,641點指數,年線維持緩升的可能性較高,如大盤不能彈過萬一關卡以上,2年線在明年第一季有可能轉為緩降,年線和2年線能否形成黃金交叉多頭架構待觀察;比較樂觀的情況是大盤在第四季就彈升至萬一關卡以上,那年線和2年線就有機會形成黃金交叉架構。

從月K線型態看,大盤從去年2月的11,270高點至今,每次反彈的高點愈來愈低,從11,270點至11,261點至11,186點至11,097點至7月的10,994點,形成一高點連結下降線壓力,12月均量則一路萎縮,從2.75兆元高量縮至9月的2.32兆元,呈現高檔震盪的調整趨勢;大盤在第四季如能以中長紅線向上突破11,270點、11,261點和11,097點等高點連結的中長期下降線壓力,月成交量放大至3兆元以上,才是較有效突破反轉向上訊號,年線和2年線較有機會再度形成黃金交叉助漲,形成較明顯的上升角度,才能發揮較強勁的助漲作用

目前大盤月RSI守在50多空均衡點向上,9月KD值持續向上攀升,年線轉為上升,中長多格局尚未改變,但月成交量萎縮,多頭仍需震盪補量,才能突破萬一關卡,短中期仍看高檔震盪走勢;而台股能否成功挑戰萬一關卡,這也要美中貿談判進展正向激勵,美股在跌落季線後,能否彈回季線上,不要明顯轉弱,且整理後能再挑戰7月份高價區助漲。

台股主要權值股台積電,在外資調高目標價和買超下,股價已突破7月的264.5元高點,近期頻創歷史高價,推升大盤指數向上接近萬一關卡,其月K線型態上,在257.5元以下形成大約20個月的中長期大底部,股價已達257.5元的3%確認點265元以上,是強勁突破向上訊號,其季線、半年線、年線和2年線形成多頭排列格局,9周KD值攀升至80以上鈍化,9日KD值也漸上升至80以上,不管基本面和技術面都表現相當強勢,是大盤上攻萬一關卡的重要指標股

短期除非美中貿易談判又有擦槍走火意外衝擊,或美科技指數持續下跌,拖累台股電子股,在台積電強勢創歷史高價支撐大局下,大盤即使遇壓回整,拉回幅度也有限,不過美股因經濟數據不佳、景氣下滑升高疑慮升高影響下跌破季線,台股很難獨強,短中期暫看季線至11,270點、11,261點和11,097點等高點連結下降線壓力11,050點間震盪,中期要能帶量有效突破下降線,讓年線和2年線轉為黃金交叉助漲架構,且上升角度轉陡,才能改變目前高檔震盪走勢,形成較強勁的漲勢,否則只是箱型震盪向上,因此未見美股轉強助漲及有效突破上述下降線前,維持區間來回或偏向選股操作,是較穩健的策略。


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