李秀利|韓流效應 吹向中小型結帳行情

日盛投顧總經理李秀利

盤勢分析:

台股延續的韓流效應、僅剩觀光尚有亮點,如華園、六福、國賓等,其他營建或跟漲的資產大多回落,矽晶圓、MOSFET、功率及被動元件等短線搶彈熱度尚在,如環球晶、台勝科、尼克森、杰力、大中、國巨、華新科等,資金大多聚焦櫃買或非權值中小型股,櫃買指數帶量突破11月來的橫向整理上緣,可望領先大盤挑戰季線124點反壓,本周留意周四11月摩台結算、周五G20峰會及MSCI月底調整、低檔融券動向、內資中小型股作帳行情及內閣改組回應人民對拚經濟的期待。

儘管川普表示「極不可能」,但市場仍期待周末川習會釋放:暫緩將2千億美元中國進口品關稅稅率調高至25%,就算只是暫時或稅率微降,將有助於股市走出令多頭期盼的年終行情!反之,若川普不減降或暫緩,還加碼針對目前不需要繳稅的中國進口產品(總值達2,670億美元)徵收10%或25%的關稅稅率,來自中國的iPhone與筆電也可能被課稅,則期待的年終行情落空!發生上述兩極端的可能性或許不高,預料美中貿易戰或將維持目前狀況:針對公平貿易、智財權、市場開放等持續談判。留意周三聯準會公佈上次會議記錄,預期升息腳步放緩,在油價、通膨與經濟成長的考量下,研判明年Fed升息次數可望降至三次以下

1128加權指數
1128加權指數

操作策略:

周二台股未隨美科技、零售、金融利多而開高,主要係川普盤後談到蘋果產品課稅,衝擊蘋果盤後走弱,蘋概股也受累,所幸三王中大立光及台積電有籌碼面支撐,跌幅收斂日K翻紅,加權指數延續量縮的區間橫盤,上檔9,800-10,014點前高的反壓區需待1,200億元以上量能予以有效突破,下檔支撐9,616點前低及五年線9,500點附近,留意領先大盤突破季線後拉出帶量長紅的指標股,如華邦電、群聯、嘉晶、大江、杰力、大中。

在中美貿易戰的陰影下,長線資金的佈局相對保守,短線資金以籌碼為主要考量,選後觀光、餐飲以及電子轉單效應均有人氣,另外亦留意個別籌碼因素影響股價,如現增或ECB訂價,2018即將進入尾聲,基本面大多已無意外,近期的短線多空對決,往往贏家贏在速度,提前佈局+提前停利,輸家在籌碼的追蹤與反應上慢半拍!部份權值股在大盤仍抗跌橫盤之際,即領先破線、破低,研判與周五的月底結帳不無關連。外資所云新興市場熊市將盡,與目前貿易戰未緩和及IMF對明年經濟保守的看法背道而馳。對明年的看法,日盛展望會提出聚焦BEST看法:生技(Biotech)、電動車(EV)、金融(Spread)及紡織(Textile)

隨著全球走向升息大循環,國內央行預期跟進,金融業可望受惠淨利差擴大,另就美國消費層面來看,紡織品庫存持續轉佳,且台廠主要供應鏈早已將產能移出中國,為南向政策的受惠者;生技產業,基本面未受貿易戰影響,部分製藥、高階醫材、保健品投資價值浮現。電子聚焦人機介面優化智能體驗:低功耗廣域網路以及能夠加快資料處理與傳遞速度的邊緣運算架構,再搭配感測系統包括生物辨識、影像辨識仍有投資亮點。


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