郭修伸|指數區間震盪 5G族群成長動能續俏

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸

市場分析

受到近周全球政經議題不斷,如新興國家選舉議題、香港政治話題等干擾因素下,台股指數持續區間震盪,惟正面力道來自於近日美國零售業數據轉佳、美中貿易衝突放緩,台股籌碼面內資力拚外資賣壓、守住年線,但短中期仍須觀察是否下探前波低點的10,180點位

台股在國家隊資金力拚下,仍在萬點區間震盪、日成交量能仍維持逾千億元。目前觀察半導體龍頭台積電仍站穩季線價位,不過,其他類股如電子、通訊、金融、塑化、消費等族群,短線上個股漲跌互見,建議近期台股操作布局仍須觀察指數修正後的點位,評估盤面的向上空間。

觀察重點:

全球經濟不確定性仍存在,台股短線上雜音仍多,但受到美國零售數據佳音報到,以及全球科技業的宏觀經濟數據不變,以及日前美國商務部公佈的科技業財報表現佳,如5G及其週邊供應鏈等產業長線發展趨勢仍未改變,加上聯準會9月仍可能有降息機會,且評估本波降息屬於中期循環的調整,後續幾個月風險性資產的反彈仍可期待,市場預期在降息訊號的提振下,台股後續盤勢仍可望找出機會點、恢復為上升軌道

投資建議:

就指數盤面來看,台股短線操作建議謹慎保守,但在長線上,台灣實質經濟數據成長尚未翻轉為衰退跡象,長線籌碼面可望守住投資氛圍,加上美國仍有足夠的經濟體質來避免走向衰退,只是需要時間提供上升動能,亦有利挹注台股供應鏈廠商長線增長的力道。過去市場常預期下半年旺季為蘋果供應鏈營收進補的時機,但因應今年國際政經局勢不穩、美國債市殖利率出現倒掛跡象,景氣成長放緩的可能性猶存,仍須提防未來政經變因可能造成的技術面風險

在產業面上,目前個股汰弱擇強,個股中有本業業績及獲利成長的中小型股獲得外資較多青睞,但隨著外資賣壓變重,觸發盤面上主流類股持續輪動,但指數漲不動的現象。不過,5G相關的網通設備與伺服器面板營運比重穩定成長,預期第三季營運表現將優於第二季,且呈現逐季墊高的成長趨勢

展望後市,明年3C產業成長趨勢可望有彈升空間,主因來自於今年第二季科技業的獲利成長基期較低,隨著10奈米晶片應用層面延後,預期明年二、三季將隱藏筆電、桌機、手機、顯示器等智慧型載具的換機需求,而數據中心(Data center)的採購需求也將應運而升,5G及其週邊供應鏈等產業趨勢仍看好,未來可多加留意財報利多的相關個股,也建議可趁指數逢低、分批進場布局科技類股,或以定期定額的方式參與市場成長,以求長線的彈升空間。


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