證券界先知》林火燈牽引獨角獸 走入資本市場

台股近期遭遇本土疫情利空衝擊,福邦證券董事長林火燈以過去縱橫市場的經歷,分析台股後續走勢,點出台股未來「唯一的變數是疫情」。他分析,全球資金過剩並大舉湧入股市,且台灣眾多產業「走在浪頭上」,台股「相對是健康的」。

林火燈過去曾任證交所副總、總經理,2016年自證交所榮退後,加入福邦證券擔任董事長,帶領團隊繳出穩健成績。台股自去年疫情來屢創佳績,不僅加權指數直衝「萬七」,成交量能也放大,國內證券均受惠。福邦證券今年首季每股純益(EPS)1.22元,亦創下七年來最旺第一季,同時為林火燈接任董事長來最佳單季成績。

林火燈坦言,僅有兩個營業據點的福邦「從不以經紀業務為重點」,在台股交易量大舉放大的去年,財務表現「不算精彩」;反倒在國內籌資市場受疫情影響下,多家公司IPO、SPO時程延宕,連帶使福邦所擅長之承銷業務些微受阻。

不過,他認為今年對福邦「應該是健康的一年」,在去年遞延之IPO進度加持下,預計今年將迎來6件IPO及至少15件SPO案件。值得注意的是,上市櫃公司籌資意願頗高,甚至眾多「不在預期內」之SPO案件絡繹不絕,出現「客戶自動上門接洽」的盛況。

福邦證券於券商圈中「獨樹一幟」,著重承銷、創投領域,市場期待可望催生「台灣獨角獸」的台灣創新板、戰略新板將於第三季開板,林火燈也樂見其成。他指出,市場多認為目前上市櫃制度仍有「缺憾」,主因審查機制嚴苛,譬如過去三年財務報表、資本額等,對新創企業無非是龐大壓力,而創新板改採市值為門檻,相對友善。

林火燈分析,美國科技巨頭臉書、亞馬遜(Amazon),甚至風靡全球的特斯拉,過去均經歷長期虧損。「我真的非常希望證交所、櫃買中心一定要落實當初設立這個板的初衷。」他呼籲,若政府願意鼓勵「目前未必有獲利,但具爆發力之企業」,則後續審查機制絕不能日益嚴苛。

創新板、戰略新板均考量新創公司處發展階段,投資風險高,故對投資人適格性有所限制。不過,「若沒有足夠的投資人進場,流動性不足、股價也不會好。」林火燈認為,制度上線後相關單位應持續關注其流動性,並適時放寬限制。他強調,「投資一定有風險」,教導投資人具備風險意識才是重點。

當沖降稅措施預計今年底將到期,金管會爭取將降稅優惠延長五年,引發不同立場論戰。曾任證交所總經理的林火燈,過去就極力主張「開放當沖」及「當沖降稅」,他認為,市場訊息變化快速,當沖為「風險控制的手段」,故「允許當沖是天經地義的」;即便部分人士將當沖做為拉大槓桿之工具,仍不能將其斷定為「賭博」。

林火燈點出,台股動輒幾千億成交金額,是源自於近年來市場資金氾濫,然而過去十年來市場卻不是如此。因此,千分之三的證交稅率,事實上對股市動能不利,且既然允許當沖並用餘額交割,使用全額交割的稅率並無道理,樂見當沖降稅。

近兩年全球股市大熱,年輕人勇闖台股,林火燈也認同「年輕人應懂得投資」,但多頭行情使部分投資人誤以為「股市只會漲、不會跌」,直言目前是「最危險的年代」;他分析,投資方法百百種,包括「定期定額」、「定期不定額」,甚至連加權指數也有買賣點,投資新手不一定要從事風險較高的個股操作,惟若能因買進個股,而關心相關產業動向,倒也不失為美事一樁。