張雍川:擁抱ESG 獲利更勝一籌

作為管理7,079億新台幣總資產規模、台股投資部位超過2,200億元的國泰投信總經理張雍川來說,今年經歷新冠肺炎疫情、3月股災的風暴、失業倒閉潮、各國降息、舉債等,全球投資市場更重視EGS永續經營、低波動、高股息的議題。他拿出數據佐證,擁抱ESG企業,九成企業EPS(每股獲利)、ROE(股東權益報酬率)更勝一籌。

ESG這三個英文單字,被資本市場熱烈討論,最近相當火熱,因為投資人不單單重視企業所繳出的財報,更看重ESG,ESG是什麼?張雍川表示,講白一點ESG就是永續經營代表詞,因為依據數據顯示,重視ESG的企業,財報更獲得正向循環。

在E部分代表環境(Environment),要求企業重視資源回收、污染議題、全球暖化、碳排放。S則是代表社會(Society),企業對於人權、產品安全及勞工關係管理上受到員工認同。G則是公司治理(Governance),企業經營上資訊透明、董事會獨立及保障股東權益。

張雍川說,以大同公司為例,因今年處理改選董監事,無法獲得金管會及證交所的認同,違反公司治理及股東權益而遭台灣100成分股剔除。因為依據過去太多例子顯示,未能遵循ESG原則,則偏離永續經營的道路。

張雍川也說,越來越多年輕人的「環境保護」意識抬頭,當前只要談到環境保護,年輕人都能說出瑞典17歲環保少女桑柏格(Greta Thunberg)勇於投入環保運動的事蹟,起初她只是蹺課到瑞典國會前紮營進行示威抗議,要求瑞典當局採取行動,後來發展成一項全球運動。桑柏格更在2019年當選美國《時代》(Time)雜誌年度風雲人物(Person of the Year)。

張雍川說,甚至連他就讀高中的女兒也將桑柏格視為偶像,也時不時要求他在家節制開啟冷氣,希望每個人做到最基本的環保愛地球,由此可預知未來ESG企業能獲得更多資金的關愛及投入。

張雍川說,EGS責任投資近幾年在全球大行其道,不僅關注財報表現,也看重企業社會責任,預計2030年超過七成的全球投資者會將ESG納入投資流程,特別是掌管1.1兆美元挪威主權基金及1.5兆美元日本GPIF退休基金也是遵循ESG投資法則,國內勞退基金、勞保基金亦鎖定符合ESG的好公司投資,長期投資報酬率不俗。

這兩三年來,EGS投資法則普及到一般的投資人散戶交易上,全球永續投資相關資產規模高速成長,三年ESG的ETF規模翻四倍,2020年投資納入ESG因子的資產規模可望突破90兆美元,EGS影響力逐年擴散中。

張雍川說,國泰世華銀行就是以身作則將「綠色金融」融入金控體系中,2011年是台灣最早投入太陽能電站融資的先驅銀行,2019年6月再度與台灣銀行及法國東方匯理銀行共同主辦由全球離岸風電最大開發商沃旭能源發起的5年期、新台幣250億元循環信用額度,亦為台灣銀行界首次承作綠色循環信用額度。

他也別提出未符合ESG的案例,如2010年英國BP石油在墨西哥灣石油鑽探平台的漏油事件及2015年福特汽車造假事件,這兩件重大事件,不單投資人蒙受股價重挫損失,企業名譽也一併掃地,久久難以恢復。因此企業只要建立好ESG原則,即可提前防微杜漸。

張雍川表示,投資者將資金投入符合ESG原則的企業,長年可安心持有。

根據研究顯示,交EGS永續報告書及未交ESG永續報告書,每年在EPS及ROE表現上差異頗大,如2018年有交報告書達EPS平均為3.7元,ROE為8.7%,但未交報告書的EPS平均為2.1元,ROE僅達4.5%。

張雍川說,國泰投信迎接EGS趨勢,7月推出了「國泰永續高股息ETF」及「國泰台灣高股息基金」兩檔重量產品,讓投資人能輕鬆簡單擁有EGS加持的商品。

年輕人想致富 學巴菲特滾雪球

張雍川在研究所畢業就投入國內證券市場,經歷資本市場的潮起潮落。他以自身為例,當兵期間領預官位階的1萬多元薪水時,就強迫自己將薪水的兩成強迫投資及儲蓄,至今都養成好習慣,同時奉勸年輕人及早開始理財,享受複利效果,這兩個原則都能做到時「累積可觀財富」不是夢想。

張雍川畢業於中央大學企管研究所,求學期間對投資頗有興趣,由於當年國內尚未興起定期定額投資,當兵時就將薪水兩成強迫儲蓄來,累積到一定金額買入股票投資。

張雍川坦言的說,現在年輕人的死薪水無法致富,一定要靠強迫儲蓄、定期定額及提早理財,尤其是年輕人享有年紀的優勢,只要每個月有紀律強迫投資及儲蓄,30年後能成為有錢人,提前退休。

張雍川提出巴菲特雪球理論。股神巴菲特說過:「人生就像滾雪球,只要找到溼的雪和很長的坡道,雪球就會愈滾愈大,財富累積可觀」。

張雍川說,長坡道代表是時間,投入時間愈久,長期持有報酬更大,溼的雪意味則是高股息及低波動的績優股,具有這兩項特性是當今新最夢幻的投資顯學。

張雍川說,ESG永續經營是普世價值,趨勢方興未艾、野火燒不盡。ESG帶動正向循環,企業永續經營,不僅帶來較好的股東權益報酬率(ROE)、每股純益(EPS)等財務績效,股價表現也較突出,讓投資也能兼顧責任和收益,面面俱到。

今年全球遭受到新冠肺炎COVID-19疫情衝擊,7月畢業學生求職不易,張雍川建議,畢業生待業求職期間要充實自己,如語言、專業知識、熟知全球最重大的財經議題,每天翻閱財經報紙,並開發第二專長,尤其全球正值數位轉型時代,擁有人工智慧、金融科技技能,更凸顯競爭的優勢。


小檔案
◎現職:國泰投信總經理
◎學歷:中央大學企管研究所
◎經歷:國泰投信全權委託處副總經理、國泰投信投資研究部主管、豐中華投信研究部基金經理人中華投信研究部資深研究員

你可能還喜歡