營運續旺 臻鼎、合晶權證誘人

台股連五日守住萬六,類股輪流反彈使得台股走得穩健,法人看好今年營運的電子股有臻鼎-KY(4958)、合晶(6182)等。

臻鼎為全球第一大PCB製造商,產品線涵蓋RPCB、HDI、軟板及IC載板。臻鼎今年第一季獲利大躍進,EPS為1.98元,優於預期,主要受惠於蘋果各項產品銷售創佳績,本業及業外皆美。法人認為,臻鼎短線營運受淡季及中國疫情封控影響,但無礙臻鼎今年接單及長期營運布局調整的吸睛。
 
今年3月下旬至5月,大陸疫情封控嚴峻,主要影響上海、昆山等地供應鏈,但間接導致物流運輸困難,使得臻鼎4月合併營收103.4億,月減23.5%,法人認為,蘋果iPhone組裝鏈影響程度相對較小,但第二季進入智慧機的新舊機種交替期,第二季合併營收約與第一季持平。

受惠於大客戶各產品熱銷,並在載板、車用、網通及Mini LED布局有成,法人估計今年EPS將超過10元。同時臻鼎布局IC載板藍圖明確,並且透過併購切入車用、網通等具有前瞻產業趨勢的領域。
 
此外,根據Prismark預測,2021~2026年IC載板年複合成長率8.6%。有鑑於此,臻鼎兩年內已斥資超過300億元興建兩座載板廠,將分別於今年第三季及2023年上半年量產秦皇島BT廠及深圳ABF廠,後續將持續投入載板產能擴建。

至於在矽晶圓合晶部分,合晶今年第一季EPS為0.9元,6吋及8吋價格調漲帶動平均單價(ASP)提升,使得營收連續第八個季度季增。展望第二季,合晶單季合併營收受封城影響約0至5%,但毛利率維持高檔。

至於合晶第三季展望,法人認為,合晶功率產品占比為70%,且其中五成應用在車用,IDM客戶占比達五成,因此受終端消費市場需求減弱的影響小。整體估合晶今年獲利將年增一倍,EPS有望超過4元。