台光電、智伸科 認購強強滾

台光電(2383)、智伸科(4551)股價區間震盪一段時間,遲遲未能表態突破,投顧研究機構看好,台光電下半年受惠伺服器材料新產品即將上市,營運將有利多;智伸科則受惠車用、醫療、電子展望正面,引領2022年獲利創高,雙雙給予「買進」投資評等。  

投顧法人指出,台光電來自蘋果訂單的單價高、毛利率佳,2021年小部分訂單延到2022年第一季生產,之後進入淡季,預期陸系智慧機廠商第二季訂單逐漸回溫。估計台光電上半年產能利用率微降、產品組合略差,預期營運將有溫和的季節性淡季效應,整體而言,推算第一季每股純益3.74元、季減19%,第二季4.21元,將季增13%。  

針對各主力產品2022年展望,智慧機占台光電營收45~50%,市場預測,台光電占蘋果材料採購比重70~80%。5G智慧機材料單價較4G高10~15%,2021年蘋果5G智慧機占總出貨量60~70%,估2022年占比再小幅提升。台光電已提供新材料,給2022年新機種進行認證。  

伺服器事業占台光電營收15~20%,2021年第四季Whitley伺服器材料滲透率40%,上半年可望提高到50%;Eagle Stream預定下半年上市,改用very low loss規格,加上伺服器板層數增加四層,預估單價增加20~30%,此部分毛利率優於平均水準。  

至於汽車零組件大廠智伸科的營運前景,同樣引起市場關注,法人預料,智伸科全產品線展望正向,帶動2022年營收、獲利成長13%與19%,預期智伸科車用、電子與醫療事業營收於2022年同步成長。  

其中,受惠全球車市復甦加上下半年新專案開始放量,可望帶動營收維持雙位數成長;電子事業上,預期2022年營收在2021年高成長基期之後,將再成長33%,主要受惠於雲端運算需求至2025年,每年將以雙位數幅度成長。  

此外,智伸科醫療事業體主要客戶2021年受疫情干擾導致手術遞延,負面影響手術器械需求,此情況已在2021年11月開始改善。整體而言,由於營收規模擴大、經營管理階層進行成本轉嫁,且車用回溫帶動產品組合改善,智伸科2022年營運大有可為。