拉貨+產能滿載 華通、合晶發威

台積電(2330)法說會優於預期,電子股第一季漲勢有戲,法人看好2021年獲利有望創20年新高的華通(2313)及第一季產能維持滿載及延續漲價態勢的合晶(6182)。

華通是全球第六大PCB板廠及第一大HDI製造商,優勢在於高階HDI製程技術。華通2021年11月及12月合併營收創歷史新高,受惠於美系大客戶手機、NB熱賣及缺料問題緩解,客戶端新品拉貨強勁下,法人估計2021年EPS有望創20年新高。

進入2022年,法人認為,隨陸系新手機陸續問世及美系客戶平價機種推出,華通Q1營收不淡。由於HDI是華通最強競爭優勢,受惠高階HDI訂單能見度高,公司持續擴充產能,2022年資本支出規劃為60~70億元。

在合晶部分,合晶2021年第四季合併營收季增11.6%表現強勁,受惠8吋出貨量增加,帶動整體ASP提升。在2022年Q1產能維持滿載,漲價態勢延續,8吋矽晶圓再調漲一成,對6吋以下產品調漲幅度更達雙位數。

展望下半年,合晶客戶應用在車用/功率需求強勁,且8吋價格距離2018年高點仍有10%多的空間下,預期第三季維持漲價態勢,除了報價上漲外,合晶2022年預計在龍潭廠、鄭州及上海晶盟擴充產能,預計出貨量也將有雙位數增加。