法人升評 貿聯、和大權證按讚

汽車產業旺季將至,凱基投顧指出,需求能見度延長至2022年,看好台系供應商9月起營收動能改善,進一步加持利潤率走高。大和資本證券最新將貿聯-KY(3665)投資評等由「劣於大盤」跳升至「優於大盤」,摩根士丹利證券則持續看好和大(1536),推測合理股價上看128元。

富邦投顧指出,全球半導體產能吃緊,車用晶片呈現短缺,美國汽車大廠第三季配合暑休,且進行車用晶片調配,仍將會有部分減產,預估至第四季銷售旺季配合車用晶片產能逐步復甦,整體庫存水位處於低檔下,一線大廠對零組件拉貨動能將轉強,汽車零組件廠商業績將呈現漸進式復甦。

摩根士丹利證券給予和大「優於大盤」投資評等,並指出,和大主要客戶BorgWarner日前上調全年營收預測,並預料全球半導體產能不足危機於下半年將會慢慢淡化,此外,和大來自電動車相關營收將受惠於特斯拉Model Y銷售起飛,以及美國電動車市場增長。

投顧法人指出,在節能減排趨勢下,電動車未來前景看好,和大為特斯拉與福特車系減速齒輪零組件OE供應商,預估2022年起,在汽車晶片短缺獲得改善下,電動車將迎來較大成長性,和大能實質受惠。

貿聯-KY第二季每股純益4.13元、優於市場預期,所有主要終端應用均呈季成長,其中資料中心、車用與工業季增幅度較強;受惠於營收規模擴大、產品組合改善,毛利率與營業利益率分別成長為23.8%與10.8%。

法人指出,貿聯-KY持續改善產品組合,提升電動車、儲能、資料中心與半導體設備比重,降低來自筆電相關營收,拉升訂單穩定度與毛利率;其次,目前股價反應下半年至2022年上半年合計每股純益的12.4倍本益比,評價並不貴,因此,對貿聯-KY中長期營運與股價維持正面看法。

大和資本證券指出,貿聯-KY第二季產品組合改善,來自工業用產品比重提高,有利貿聯-KY毛利率進一步提升,賦予255元推測合理股價。各大研究機構中,以美銀證券給予305元、凱基投顧給予303元,寄予最高看好度。