國巨、鴻海 交投活絡

台股1、2月連續兩個月攻堅行情,3月第一個營業日呈現震盪拉回,但加權指數僅微跌0.38%收10,349.88點。鴻海(2317)、國巨(2327)兩檔電子權值股維持交投活絡,鴻海股價收72.2元小跌0.69%,國巨震盪收349.5元上揚1.01%,可留意相關認購權證。

蘋果組裝大廠鴻海1月營收僅4,140.95億元,較去年12月的6,193.16億元減幅33.14%,也中止月營收連8個月成長局面,但相較於去年同期仍成長3.37%,也是歷年同期新高,呈現淡季不淡。法人看在蘋果新機降價效應帶動下,成功穩住買氣,再加上舊款產品銷售暢旺,鴻海1月營收仍有相對持穩表現,也化解蘋果新機銷不佳的疑慮。

鴻海去年合併營收5兆2,963.53億元,法人以去年前三季平均毛利率初步估算,全年獲利有機會突破1,100億元,如果再考量現金減資讓股本瘦身,EPS有機會可保有8元水準。鴻海高層展望今年將成功挑戰六兆豐業,以此概估今年營收年增率至少1.33%,對比1月營收年增率有3.37%,後續表現仍有待觀察。

被動元件大廠國巨1月合併營收為47.74億元,呈現月增5.3%及年增35%,也中止連4月 衰退,但儘管營收回升好轉表現,不過幅度低於市場預期,也較MLCC次族群的平均回升幅度略低,主要是受到客戶調整被動元件供應廠商訂單及持續調整庫存。

法人指出,第一季MLCC價格下跌25%,介於外資預估的20到30%範圍,傳出第二季外資預估跌幅可收斂到10%,由於法人圈保守看待台廠上半年景氣,市場關注景氣何時落底,國巨及華新科兩大廠從去年第三季開始毛利率現呈現拉鋸,今年第一季兩大廠差距已明顯縮小,國巨上半年將以調整庫存、修補客戶關係為重點。儘管國巨今年業績將較去年減弱,但去年獲利業績衝高,短線高現金殖利率題材,持續受到市場關注。

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