儒鴻、聚陽 訂單升溫可期

歐美疫後經濟復甦,帶動運動休閒服飾需求,儒鴻(1476) 5月業績勁揚,年增66.94%,聚陽(1477)5月營收年增8.47%,惟股價利多不漲,9日分別下跌2.65%、1.86%,收在624元、263.5元。

觀察三大法人動向,法人出現調節動作,在儒鴻部分,外資賣超402張,投信賣超100張,自營商買超17張,合計賣超485張。在聚陽部分,外資買超295張,投信賣超460張,自營商賣超334張,合計賣超499張。

儒鴻5月營收達34.0億元,較去年同期大幅成長66.94%,也比4月增加7.81%,是歷史次高,僅次於去年12月旺季頂峰寫下的37.0億元。累計今年前5個月營收147.82億元,年增54.93%。

法人分析,這主要是船期因素,部分訂單由4月遞延至5月出貨所貢獻,進入第二季傳統旺季,儒鴻營收持續增溫。

由於歐美洲運動賽事恢復舉辦,提振運動品牌商包括Nike、Adidas 及Lululemon銷售動能,終端市場復甦,且儒鴻印尼廠預計於第四季投產,法人預期,儒鴻後續訂單及產能將同步走高。

在聚陽部分,聚陽5月營收15.6億元,月減33.48%、年增8.47%;前5月營收107.23億元、年增23.22%。聚陽5月營收較上月下滑,主要是因海運塞港,部分出貨遞延,以及柬埔寨疫情等因素影響,不過目前客戶需求仍然強勁,對第二季出貨保持樂觀。

法人分析,新冠肺炎導致全球封城,禁止外出及娛樂活動減少,使得實體店面出現倒閉潮,服飾產業受到衝擊。

但隨著聚陽電商滲透率提高,以及歐美門市重新營業,服飾及配件零售額重新出現回升,對聚陽下單力道也加大,聚陽產品結構調整,運動服飾品項占比提升,將有望推升毛利率。