金像電、健鼎 各擁利多

外資高盛證券近期於台股扮演關鍵金手指,繼點名聯電(2303)後,隨即將目光轉向印刷電路板(PCB)族群金像電(2368),帶動其股價同步漲逾半根漲停板;同為PCB族群的健鼎(3044)股價亦收紅,突破120元整數關卡。

全球最大雲端PCB供應商金像電受外資點名,其伺服器成長題材已廣為市場熟悉,2020~2025年雲端PCB複合成長率將可望達13.5%,較2015~2019年增5至6%之多,全球伺服器、交換器等雲端PCB市場前景看好。

外資指出,金像電2019年雲端PCB分額達18%,且逾七成營收皆來自雲端市場,較同業普遍低於一成的比率更專注。隨市場擴張、產業前景看佳,預估金像電2020年雲瑞PCB分額將上看兩成,2025年更挑戰25%,未來成長性可期。初次納入研究範圍即給予金像電「買進」評等,看好未來12個月合理股價65元,意味仍有近三成增長空間。

身為蘋果供應鏈的PCB大廠健鼎,受惠HDI製程滿載,出貨占營收之三成,第三季營收157.11億元,創下新高。不過,受大陸十一長假工作天數減少影響,10月營收49.08億元,月減11%,惟年增仍有2.3%;前十月營收453.47億元,突破2019年同期,年增0.2個百分點。

健鼎即便受人民幣升值影響,第三季毛利率22.4%,季增仍有約3%,主因產品組合優化、HDI產品中,包括手機及非手機旺季產能利用率提升,減少衝擊。法人預期,健鼎第四季需求穩健,且除手機應用外,非手機應用的高階汽車板、高階比電及固態硬碟(SSD)需求仍佳,在接單持續旺盛下,2020年全年可望再賺回逾一股本。