亞泥、百和 營運動能復甦

台股19日大漲1.24%,主因蘋果iPhone 12預購不俗及21日將表決5,000億美元紓困提案,盤面上除了電子股外,傳產股中的亞泥(1102)及百和(9938)等第四季營運可期,股價表現熱絡。

亞泥19日上漲0.45元,漲幅1.11%,收在41元。百和19日股價上漲0.3元,漲幅0.42%,收在72.5元。

大陸在今年7-8月大雨、水災的拖累下,法人估算亞泥今年第三季稅後EPS為1.19元,預計符合預期。亞泥9月營收72.57億元,年減1.9%,月增8.5%,法人表示,目前亞泥的衰退幅度已經逐漸收斂,營運已經走出疫情和水災的影響。

時序逐漸進入傳統旺季,在先前疫情和大雨積壓的需求集中釋放,加上水災的重建需求,今年第四季有機會旺季更旺,預期水泥報價將出現明顯回升。

展望未來,大陸政府持續在基建政策上發力,同時房地產市場恢復的速度超出預期,預期2021年營運將回到2018-2019年的水準,對水泥業務看法維持樂觀。

電廠方面,二期新廠預計2021年第一季投產,同時亞泥收購電廠全部的少數股權,電廠獲利貢獻將增加三分之二。法人看好亞泥2021年EPS將優於今年。

在鞋材大廠百和上,品牌商下單回溫,百和9月營收提升至13.09億元,月增23.16%,年減3.17%;累計第三季合併營收34.11億元,季增13.72%,年減8.19%,營運動能復甦。

百和自結獲利表現亮麗,營益率增加3.94%至20.23%,單月稅後EPS提升至0.59元,獲利復甦強勁,法人認為百和營運谷底已過,第四季營收及獲利將優於第三季。

法人表示,百和來自Nike第一張梭織緹花一片式鞋面布訂單已開始生產出貨,越南鞋廠對一片式鞋面布需求成長可期,也新增Amazon倉儲用鬆緊帶訂單,展望正面,此外百和持股52%的子公司百和-KY接獲Apple Watch錶帶訂單,具備蘋果供應鏈題材。