Q2營運回神 日月光 美律看旺

上市櫃首季獲利成績單陸續出爐,今年受新冠肺炎疫情影響,打亂市場供需步調,台股短線強彈後,買盤關注重心聚焦基本面後市展望,日月光投控(3711)、美律(2439)第二季營運動能可望走強。

日月光投控首季稅後淨利38.99億元,年增91%,EPS 0.92元,財報表現亮眼,雖在EMS部分受到疫情影響,導致供給方面較為受限。不過,受惠ATM需求轉強,產品占比提升及產能利用率提高,抵銷負面衝擊,首季毛利率16.6%,優於市場預期,第二季訂單展望維持穩定,ATM、EMS營收皆將較第一季成長。

本土大型投顧指出,新冠肺炎疫情導致日月光投控下半年目前的能見度不佳,但仍看好公司未來獲利具潛在上檔空間,主要動能來自併購品,兩家公司合作限制今年3月解除,合併綜效可望逐漸顯現;日月光投控5日上漲0.93%,收在65元。

聲學大廠美律首季為傳統淡季,加上有疫情衝擊,使得單季營收下滑至51.77億元,季減近4成,EPS 0.23元,但隨著頭戴式耳機出貨回溫,以及新款真無線藍牙(TWS)耳機、電競耳機出貨,以及5G版iPhone產品比重提升,預估首季將是今年營運谷底,後續營運向上成長可期。

法人表示,美律舊款頭戴式消噪音樂耳機因客戶回補庫存,帶起出貨動能,且因居家工作風潮興起,頭戴式附麥克風耳機需求第二季將維持高檔,公司在TWS耳機與電競耳機皆有新產品出貨,在耳機恢復出貨動能帶動下,預估第二季營收將重返成長軌道,配合產品組合轉佳、工廠產能利用率提升等因素,毛利率也將回升,增添獲利表現。 美律短期營運目標為擴大TWS市場,中長期則計畫切入醫療、汽車及SIP等電聲產品,持股51%的越南廠預計今年7月量產,主要生產頭戴式耳機與揚聲器,泰國廠量產時間與營收占比預估受疫情影響,進度可能慢於先前預估。

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