記憶體走出谷底 南亞科、力成吸睛

記憶體市場隨著終端市場庫存調整告一段落,加上2020年新應用帶動需求成長,記憶體價格已止跌回穩,終端市場積極備貨將使記憶體拉貨動能升溫,記憶體製造廠南亞科(2408)、記憶體封測廠力成(6239)近期接棒舉辦法說會,亦釋出營運利多消息,吸引法人喊買。

南亞科2019年第四季營收131.2億元,季減11.4%、年減22.7%,惟公司對2020年第一季保持樂觀看法。根據供應鏈訪查,法人分析,伺服器需求為趨動主因,供給面因三星跳電推波助瀾,三大廠於Q4已大降庫存,使原廠委託設計(ODM)及模組廠拉貨趨積極,且亦能接受漲價。

市場預期,南亞科2020年資本支出將高於2019年,而公司法說亦宣布10nm世代將採自有技術,新型記憶胞技術,將使1Anm及1Bnm各增加30%裸晶,今年下半年即有1Anm產品問世,1Bnm目前也已步入研發階段,預計於2022年前導入試產。

力成2019年第四季營收193.1億元,季增9.1%、年增16%,其中,儲存型快閃記憶體(NAND Flash)受惠客戶製程轉進及庫存降低後大力拉貨,相關營收季增14.5%,動態隨機存取記憶體(DRAM)則受惠繪圖用、伺服器需求回溫,相關營收季增7.3%。

整體來看,力成2019年第四季財報優於預期,2020年首季營運可望淡季不淡,隨著記憶體市況轉佳,看好記憶體報價反轉走揚,將有助封測廠稼動率提升,而力成的新產品面板級扇出型封裝(FOPLP),有機會用於未來異質整合的需求,為中長期營運成長添動能。

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