5G神助攻 雙鴻、泰碩爆量

看好明年5G展望,散熱大廠雙鴻(3324)、泰碩(3338)16日重啟漲勢,雙鴻股價終場上漲2.52%,收223.5元,泰碩股價終場上漲5.18%,收95.4元,成交量雙雙突破萬張,帶動股價攻高突破季線。

觀察法人動向,投信及自營商同步加碼雙鴻及泰碩,但外資賣超雙鴻462張,三大法人合計買超雙鴻109張,買超泰碩則達2,216張。

法人指出,散熱廠商多數看好第四季營收表現,第四季營收數字可望優於第三季,主要是農曆春節時間較早,客戶提早拉貨備料,有助於其營收維持成長。

法人指出雙鴻受惠客戶新手機開始拉貨,加上顯示卡及伺服器散熱都有不錯表現,累計今年前11月營收93.31億元,年增33.28%。毛利率及營利率雙升,累計前三季每股稅盈餘達9.19元,已接近一股本。

法人同樣也樂觀看待泰碩Q4營收,營收有望續創高,且營收年增幅高成長力道,有機會可延續至明年首季。2020年泰碩成長主軸在通訊及手機散熱,估計營收年增近三成,為散熱族群中成長最強勁者。

5G基地台AAU散熱為新衍生需求,泰碩明年度正式出貨的AAU 3.0散熱,採高效能一體式散熱箱體(吹脹板)+散熱元件的方式出貨。含機箱的整機ASP,泰碩預估單價將較今年只出散熱元件倍數增長。

2020年中國大陸5G商轉,相關基地台及通訊設備建置加速,且泰碩高單價的AAU 3.0散熱始出貨,法人初估明年泰碩通訊散熱營收可較今年倍增,通訊散熱占營收比重由2019年18%,增至接近三成水準。

2020年雖手機熱板在其他業者產能開出,競爭將較今年激烈,但考量主要客戶明年上半年旗艦機種改用熱板設計,單價提高及新增其他新客戶貢獻下,法人估計泰碩手機散熱營收仍有40%~50%的增長。

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