台積、聯發科無懼價格戰 大摩挺

市場傳出聯發科(2454)及高通將削減台積電(2330)今年下半年的訂單,但外資券商摩根士丹利調查發現,並未撼動台積電產能滿載現狀,聯發科也擬不打價格戰,因此,維持台積電及聯發科「優於大盤」的投資評等不變。

台積電、聯發科25日股價雙雙上揚,成為台股穩軍心的要角,兩檔半導體權值股終場分別上漲0.77%及1.57%,收在524及843元,聯發科已站穩月線之上。

觀察三大法人動向,外資依然賣超台積電,25日賣超3,965張,投信買超2張,自營商買超1,985張,合計賣超1,977張。在聯發科部分,外資買超611張,投信買超53張,自營商買超185張,合計買超849張,則呈現合力買進的動作。

大摩調查發現,中國大陸智慧型手機從今年初至今,需求年減10~15%,但聯發科及高通不打價格戰,擬重新設計5G晶片,推出精簡版,以因應定價及成本的壓力,預期聯發科及高通的利潤應保持不變。

此外,聯發科削減第四季中低端手機訂單30~35%,高通則將2022年下半年高端Snapdragon 8系列訂單,削減約10~15%,並為清庫存,在2022年底開始批量出貨SM8550後,將現有的SM8450和SM8475價格降低30~40%。

聯發科因中國大陸智慧型手機市況改變,2022年下半年削減了約8萬片6nm 和4nm晶圓需求,占其5G SoC全年晶圓需求的20%左右,聯發科的5G SoC出貨量,大摩預測,應該約為1.95億片。

儘管來自聯發科的訂單減少,台積電產能滿載的現狀,並未受此影響,大摩調查,到今年下半年,台積電產能也仍是保持滿載,主要是來自輝達(Nvidia)及高通的訂單增加,因此,大摩預期,台積電第三季營收可以維持成長,季增可望超過5%。