消費旺季生火 網家喜獲雙升評

第四季消費旺季正式來臨,搭配振興五倍券助陣,電商與實體零售通路搶賺商機,凱基投顧、國泰證期研究部同時升評網家(8044)「買進」,看好2022年獲利大躍進;瑞信證券賦予的200元股價預期,則是外資圈最高。

凱基投顧指出,網家在物流運輸恢復穩定後,第三季合併營收符合預期,第四季進入營運旺季,輔以五倍券消費挹注,再加上金融服務業務虧損縮小,營運動能已見好轉。放眼2022年,除B2C業務持續成長外,新產品先買後付貢獻營收,看好B2C經濟規模持續顯現、金融服務業務損益兩平,進一步上調整體獲利預期,並把股價預期從127元,大舉拉高到184元。

大型研究機構估算,網家每股純益將從2020年的2.16元,增長逾三成至2021年的2.86元,上升軌跡確定後,2022年獲利大增83.8%,每股純益升至5.26元。

法人預估,因新冠肺炎疫情帶來的競爭放緩,網家B2C業務營業利益率將從2020年的1.5%,改善至2021、2022年的1.8%。儘管高毛利的非3C部門仍缺乏動能,但定價與獲利能力都在提升,電商平台納入振興券使用範圍,亦使第四季展望更加樂觀。

國泰證期研究部指出,雖然網家在B2C、市場地位與金融科技仍有挑戰,但結構重組與行業動態的改善,使網家得以重新評價。與富邦媒相比,網家交易在極低的價格,股價具有極大潛力,因而升評「買進」。