里昂:南電財報將有喜 目標逼進500元

里昂證券科技產業分析師高翊庭指出,南電(8046)受惠單位售價提高、產品組合轉佳,帶動毛利率加速擴張,第二季財報很可能超越市場預期,建議旗下客戶現在是最佳買進時機,將推測合理股價升至485元。

若從市場資金流向變化來看,里昂證券認為,資金接下來很可能轉向科技股,看好零組件短缺刺激進一步漲價,以及車用晶片供應緊張可望舒緩帶動車用概念股等兩大主題,將推升主要供應商獲利,是較佳的投資題材。

里昂指出,從南電第二季營運表現來看,受惠昆山廠量產速度提高、BT載板價格走勢強勁,單季營收125億元比市場預期還高出3%。外資最新估計,在單位售價走升與產品組合雙重作用下,南電單季毛利率、營業利益率將季增4.7與4.9個百分點,第二季每股純益3.6元,將比市場共識高出16%。

放眼第三季,里昂估計,南電享有ABF進一步漲價與車用PCB需求反彈兩大利多加持,單季營收還會較第二季再成長7%,獲利亦將水漲船高。

因ABF訂單十分強勁,南電現在瞄準推進擴產計畫,價格方面,南電經營管理階層持續認為ABF今年漲幅落在20~40%之間。整體而言,終端客戶需求持續穩固,訂單能見度已延伸至2022年。