工業電腦產業明星股:研華、樺漢、安勤

由於去年爆發新冠疫情,工業電腦業者接連遭逢各國封城、斷鏈與客戶暫緩出貨等因應措施干擾,打亂原先受惠工業物聯網需求提升,以及POS、博弈換機潮預期,但展望今年,業者普遍認為最差谷底已過,從產業需求端觀察也陸續見到逐步復甦跡象。

歐美地區首季疫情問題尚未緩解,仍壓抑部分拉貨需求,不過,隨著疫苗可望問世,遞延出貨動能有機會逐步顯現,尤其5G建置可望加速,工業物聯網落地時間點將更推進一步,軟體加硬體整合概念持續在IPC產業發酵,包括工業4.0、博弈、零售需求回溫,預期全年營運有機會穩步向上。


研華 首季出貨轉強

工業電腦廠龍頭研華(2395)由於客戶拉貨動能保守,去年第四季營運狀況稍緩,表現符合公司預期,且因去年9、10月接單狀況已見回溫,12月營收更一舉登上歷史次高紀錄,首季出貨表現仍有機會維持相對強勁表現,對比去年同期基期較低,年增幅度可期。

隨著疫情利空鈍化及全球經濟好轉,工業電腦市場需求可望在今年上半年逐步復甦,配合部分大客戶遞延訂單出貨,可望帶動研華營運成長動能顯著回升。此外,研華去年底宣布與越南最大集團VinGroup策略合作,跟VinBus簽約共同開發智慧電動巴士管理系統,據悉該案為全東南亞首個完整導入的智慧電動巴士應用典範,未來可望將應用模式複製至亞洲及其他國家,增添營運動能。


樺漢 三大業務看旺

工業電腦廠樺漢(6414)去年營收繳出新高成績單,展望2021年,公司認為品牌事業、系統整合業務及代工業務三大事業將同步成長。品牌事業部分,持續專注與發展IIoT領域,成長動能來自軌道控制系統、M2M通訊事業結合5G技術的事業擴展。

系統整合業務則受惠半導體市場需求及資本支出持續提升,預期帶動系統整合事業營運成長;代工業務因接下博弈事業大單,營收貢獻相較去年將顯著成長,且網安在OT(營運技術)領域持續發展及需求、機器視覺應用擴大等,均帶來成長動能,另集團擴大電動車布局,市場預期樺漢有望扮演重要車聯網技術、設備整合貢獻要角。


安勤 投票機周邊衝出貨

工業電腦廠安勤(3479)今年投票機出貨動能轉強,目前已知還有美國兩州訂單仍在等待出貨,且因應疫情發展,帶動美郵寄投票需求明顯提升,因此積極與系統整合商共同搶食驗票機、計票機訂單,首季將出貨兩千台,加上博弈、零售業務回溫,營收將重返成長軌道。

據了解,安勤美驗票機、計票機系統產品因機型大小不同,單價落在6、700美元到2,000美元之間,有望挹注營收表現,惟有春節工作天數較短因素影響,營收表現估維持去年第四季水準,且隨著美國將啟動政權交接,預料對投票機及周邊系統設備需求在農曆年後將更加明確,首季營收預料將維持去年第四季水準。