電信產業明星股:中華電、台灣大、遠傳

電信三雄2020年儘管面對飆高的5G標金開始攤提成本,以及投入高額資本支出積極建設5G網路,不過2020年全年均繳出獲利超前財測的成績單。

展望2021年,全台5G用戶數已在2020年年底超過百萬,2021年電信三雄均訂出更積極的新目標。由於5G資費相較4G來得高,ARPU逐步增加的趨勢確定,將為電信三雄帶動獲利成長的新契機。


中華電 上半年衝百萬5G用戶達陣

中華電信(2412)2020全年合併自結營收2,076.1億元,營業淨利423.6億元,稅前淨利428.4億元,歸屬於母公司業主淨利334.2億元,累計每股盈餘4.31元。2020年營業淨利、稅前淨利及每股盈餘均超越全年財測,與全年財測相較,營收達成率96.4%~97.0%、營業淨利達成率1 05.2%~109.9%,每股盈餘達成率102.9%~108.1%。

中華電信董事長謝繼茂已訂出2021年6月底前累計5G用戶超過百萬、5G網路加速加量計畫等新目標,總經理郭水義透露,2021年5G資本支出將比2020年高,並已向諾基亞及愛立信合計共釋出125.9億元的5G設備採購訂單,初估2021年該公司整體資本支出將再創高。


台灣大 momo貢獻獲利持續增加

台灣大(3045)2020年全年自結合併營收1,328.6億元,營業利益160.6億元,稅後淨利112.9億元,稅後EPS為4.01元。在電子商務規模經濟與營業槓桿助攻下,全年合併營業利益以及稅後淨利均超越財測目標。

展望2021年,總經理林之晨訂出2021年5G用戶達到15~20%滲透率,挑戰140~150萬可期。高資費5G用戶累計至2020年年底逾40萬戶,帶動智慧型手機用戶月租費逐月成長。第二成長引擎momo富邦媒營收及獲利持續加速成長、占台灣大2020年整體合併營收達51%,同時貢獻台灣大14%營業利益,2021年將持續增加。


遠傳 與亞太電信合作展新局

遠傳(4904)2020年合併營收795.01億元,合併EBITDA與稅後淨利275.9 9億元與83.54億元,自結EPS為2.56元,全年EPS財測達成率104%。2020年全年新經濟營收年成長率仍達1 3%,其中資通訊業務營收年成長幅度達17%,包含雲端服務營收年增68%、物聯網收入年成長57%、資安服務營收年增29%。

遠傳總經理井琪表示,遠傳5G用戶數截至2021年年初已超過40萬,2021年5G網路建設拼達80%人口覆蓋,2021年下半年5G用戶超過百萬。由於遠傳與亞太電信已正式向NCC提出5G共頻共網,遠傳與亞太電2021年展開合作新局,將牽動電信產業生態改變。