面板與零組件產業明星股:旭暉、明基材、華宏

由於供應鏈面板庫存偏低,又有缺料問題,2021年第一季品牌廠拉貨動能不減,推升1月、2月份面板報價仍持續上漲,市場研究機構TrendForce預估第一季面板價格可望再漲10%。面板市場第一季淡季不淡,單季獲利可望突破百億元,重現2017年首季的榮景。

面板雙虎對於2021年展望均釋出樂觀看法,友達董事長彭双浪表示,年終銷售旺季表現亮眼,供應鏈庫存水位低,看好宅經濟效應持續,面板供不應求的狀況延續到2021年上半年。群創總經理楊柱祥表示,第一季雖然拉貨動能還是有季節性調整,但是供應鏈庫存低,面板價格平穩。


旭暉應材 年營收拚新高

場看好大陸手機市場的AMOLED面板滲透率將提升到38%,OLED面板共通性遮罩(CMM Mask)供應商旭暉應材(6698)受惠於大陸AMOLED面板市場回溫,供應鏈積極準備中,而且新案子以6代CMM遮罩為主,去年下半年6代CMM遮罩營收比重已經拉升到兩位數的水準,可望帶動毛利率提升。

旭暉在湖北黃石投資柔性AMOLED面板用遮罩(CVD),去年第四季已經開始送樣給客戶認證,預期2021年第一季底開始量產出貨,第二季營收貢獻可望放大,挹注2021年的營運成長動能。整體來看,隨著CMM遮罩需求回升,新的CVD遮罩開始出貨,預期AMOLED用CMM/CVD遮罩相關業績可望明顯回升。另外轉投資公司宏碩營收、獲利貢獻增加,法人預估旭暉今年營收、獲利成長動能看好。


明基材 偏光片喊漲營收攀高

面板零組件喊缺,偏光片廠去年第四季也針對部分產品調漲價格,明基材(8215)偏光片事業營業額創新高。第一季面板需求不墜,面板廠追料追得很急,還得趕空運出貨,今年第一季還可望再漲價。

明基材近年積極轉型,其中偏光片營收佔比約80%、醫材相關營收約15%,其他如鋰電池隔離膜等產品營收比重約5%。除了偏光片、醫療事業成長看好之外,鋰電池隔離膜去年打進了日本第二季車廠供應鏈、開始量產出貨,新車在第四季上市,營收逐步放大,公司預估2021年隔離膜營收貢獻會增至3%~5%。隨著日本、大陸車廠需求放大,明基材規劃擴充隔離膜產能。


華宏 營收突破百億大關

光學膜廠華宏新技(8240)2020年合併營收突破百億元大關,創近5年來新高。2021年展望樂觀,疫後宅經濟所帶動的顯示器景氣需求仍然熱絡,包括IT、電視、車用及5G、網通需求都很強勁,預期光電及機能材料營運將可望持續向上。

華宏在精密塗佈方面具有設備及技術與產能優勢,和客戶共同合作開發的觸控製程及電子標籤與電子書用關鍵材料,今年將進入量產出貨,有助提升整體營運成長。另外,華宏BMC材料及成型品隨車用產品回溫。同時華宏無鹵耐燃DAP材料可應用於5G行動及網路濾波元件等相關零組件,今年5G基礎建設及網通商機增速,增添集團營收動能。